雪松|风控“裸奔”何时了
_本文原题为 风控“裸奔”何时了
证券时报采访人员 苏龙飞
2017年末 ， 信托业的资产管理规模达到26.25万亿的历史峰值 。 此后 ， 在资管新规及金融去杠杆的政策作用下 ， 信托业进入缩表通道 。 至2020年二季度末 ， 全行业的信托管理规模降至21.28万亿元 ， 较历史峰值下降接近20% 。
在此背景下 ， 部分经营激进的民营信托陷入多事之秋 。 2018年 ， 中江信托成为全行业“爆雷王”；2019年 ， 安信信托巨亏数十亿 ， 实控人涉嫌非法放贷；2020年 ， 四川信托TOT（信托中的信托）资金池被叫停 ， 随即被曝出250亿资金窟窿 。
此后 ， 民营信托的行业性潜在风险 ， 成为了监管层极为重视、业界高度关注的问题 。 基于此 ， 采访人员进行了一番行业性的调研与摸排 。 期间 ， 采访人员发现 ， 雪松信托庞大的“长青”系列产品存在诸多疑点 。
历经一个多月的调查 ， “长青”系列产品的神秘面纱被渐次揭开 ， 真相水落石出——底层应收账款资产尽数“虚无” 。 如此局面 ， 表面上是合作方文心保理的风控全面缺失；但实际上 ， 更是雪松信托风控的完全失守 ， 使得42只信托产品的风险敞口彻底打开 。
风控缺失 ， 是金融机构不可承受之重 。 但凡金融业者 ， 无不清楚风险管理的重要性 ， 各级监管部门的风控紧箍咒也是天天念月月念年年念 。 饶是如此 ， 雪松信托“长青”系列产品风控仍陷入“裸奔” ， 实在让人大跌眼镜 ， 也非常理可以解释 。
从过往的案例来看 ， 民营金融机构风控篱笆扎得不牢 ， 多是为控股股东或其他关联方行方便之门 。
安信信托：2016年至2019年 ， 安信信托违规将3笔信托财产用于股东 ， 8笔信托财产用于兑付其他信托项目 ， 2笔信托财产用于置换固有贷款 ， 4笔信托财产用于其他非信托目的用途 ， 涉及金额高达126.56亿元 ， 且均已出现风险 。
四川信托：250亿TOT产品存在不真实向投资者披露底层资产风险状况 ， 违规开展关联交易 ， 项目资金存在大量的股东挪用等违法、违规行为 。
新时代信托：截至2020年6月30日 ， 天安财险通过购买新时代信托28只产品的方式 ， 向实控人“明天系”输送资金 ， 本息共计296.2亿元 ， 最后坏账接近九成 。
包商银行：2005年至2019年 ， “明天系”通过注册209家空壳公司 ， 以347笔借款的方式套取信贷资金 ， 占款高达1560亿元 ， 且全部成了不良贷款 。
上述因风控缺失造成的恶性风险事件 ， 一个共同的特点便是 ， 该等民营金融机构都是实控人一股独大 。 在公司治理机制无法有效发挥制衡作用的情况下 ， 实控人的意志凌驾于规章制度之上 ， 风险管理体系和内控机制完全成了摆设 。
2020年7月3日 ， 中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清发表《完善公司治理是金融企业改革的重中之重》一文指出 ， “切实加强对银行保险机构尤其是中小机构公司治理的评估、指导与督促 ， 定期评估公司治理的健全性和有效性 ， 对存在的重大缺陷 ， 特别是各种严重损害机构利益的现象 ， 及时采取有力措施予以纠正” 。
【雪松|风控“裸奔”何时了】因公司治理缺陷而导致的风控“裸奔”事件 ， 何时是了？如何纠正？大股东持股71.3%的雪松信托 ， 如何在机制上防范大股东的自利诉求？这不仅考验着雪松信托 ， 也考验着监管智慧 。
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