A股|海外市场又跪了，对A股影响几何？
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A股这边刚收盘 ， 欧洲那边就跌起来了 。
截止发文 ， 欧洲三大跌幅接近4% ， 美股三大指数跌幅接近2% 。
很多人解读大跌 ， 一方面是因为欧洲疫情正在二次爆发；另一方面是因为一份关于国际大行的可疑交易调查报告曝光 ， 揭露了汇丰、摩根大通、德意志银行等银行涉嫌转移巨额可疑资金的丑闻 。
而我认为以上两点只是压倒骆驼的最后一根稻草而已 。
真正的原因 ， 还是我9月14日在《美股 ， 再也回不去了》中提到的：“流动性收紧”预期的逻辑在全球蔓延 。 （Ps.这篇夜报发完第二天A股持续下跌）
虽然美联储在9月的议息会议中 ， 依然强调货币政策依然会维持宽松 。 但细细品味会发现 ， 其实并无超预期内容 。
更何况 ， 9月之前美股持续大涨 ， 已经充分反映了维持货币宽松的预期 。 既然货币政策没有超预期 ， 资金的选择那就只能是卖出了 。
9月之后 ， 全球股市的表现 ， 都是在交易超宽松的“流动性”终将逐步退出的预期 。
有人可能好奇 ， 为什么我这么强调流动性对股市的影响？
很简单 ， 因为3月19日之后的全球牛市 ， 根本上就是“超宽松货币政策”推动的一个水牛而已 。
现在 ， 全球股市大多处于高位 ， 而核心逻辑开始动摇 ， 那么上涨也就难以为继了 。
至于对A股的影响 ， 我认为：
1）如果美股持续下跌 ， A股必然很难独善其身 。
2）但A股有自己的运行节奏 ， 就算跌但跌幅应该会小于美股 。
3）当前国内流动性依旧宽裕 ， 中国经济还在复苏 ， 资本市场改革仍在加快推进 。 指数短期下跌的空间应该不会太大 。
不过我认为 ， 目前对A股影响最大的因素并不在国外 ， 而是在国内 。
一是 ， 大块头IPO持续发行 ， 压制市场做多情绪 。
简单算一下：
【A股|海外市场又跪了，对A股影响几何？】金龙鱼（139亿）、蚂蚁集团（预计达1000亿）、吉利汽车（预计200亿）、京东数科（预计200亿）、中金公司（预计240亿）合起来大约1800亿 。 再加上各种小IPO ， 9月——10月IPO总募资有望突破2000亿 。
Ps.不过今天有业内人士分析 ， 预计蚂蚁实际在A股的发行规模不会超过88亿美元 。
二是 ， 国庆的“假期效应” 。
历史数据显示 ， 2000年以来 ， 国庆前10个交易日 ， 指数下跌的概率超过60% 。
三是 ， 中国经济修复可能不及预期 。
虽然中国将会成为今年主要经济体中唯一一个正增长的国家 。
但毕竟还是受到了疫情的影响 ， 越来越多的人开始担心 ， 后面的修复不会像之前那样快速 。
综上 ， 虽然中长期我依旧看好A股 。 但依然要提醒大家 ， 短期内对指数的表现不能有太高的预期 。
……
说说我的其他观察：
1 ， 一幅图概括今天的市场 。
现在的市场让人昏昏欲睡 ， 量能依然在低位 ， 依旧没有出现具有持续性的热点 。 所以 ， 每次反弹都成了“骗炮” 。 依然需要耐心等待拐点的到来 。
2 ， 券商高开低走 。
券商今天高开低走并不意外 。
每次市场预期太过一致之后 ， 往往都是这么一个结果 。
昨天我在《一个重大变化》中提醒大家如果没有先手最好别去追高 。 希望大家今天没冲动 。
3 ， “低估值+顺周期”最有可能成为新主线 。
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