中国证券报|注册制下新股定价环节异象何解？交易所、中证协齐发声( 二 ) 对于近期市场高度关注的注册制下IPO询

【中国证券报|注册制下新股定价环节异象何解？交易所、中证协齐发声】 发行价“贴地”引关注
近日，科创板IPO发行人上纬新材的低价发行引起市场关注。此次有415家网下投资者管理的6954个配售对象符合询价条件，而399家管理的6903个配售对象报价统一为2.49元，占比超过90% 。
这一现象的发生，一方面与询价制度有关。
《证券发行与承销管理办法》中规定，若采用询价方式，网下投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的10% ，然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发行价格。剔除部分不得参与网下申购。
同时《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》第八条规定，有效报价是指网下投资者申报的不低于主承销商和发行人确定的发行价格或发行价格区间下限，且未作为最高报价部分被剔除的。
另一方面，则与当前A股新股发行环境不无关联。
科创板和创业板注册制相继实施以来，公司上市速度加快。 Wind数据显示，截至9月21日，注册制IPO上市的公司增至207家，合计首发募集资金2952.32亿元。其中，科创板上市公司177家，合计首发募集资金2662.28亿元；创业板上市公司30家，合计首发募集资金290.04亿元。
目前，科创板实行注册制已一年有余，而创业板注册制首批企业已于今年8月24日上市。
新股发行逐渐常态化，也标志着新股不再那么稀缺。 8月以来， A股市场已经出现多只新股破发的情形。

中国证券报|注册制下新股定价环节异象何解？交易所、中证协齐发声( 二 )

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