股价震荡 联手滴滴 比亚迪今年业绩究竟如何( 二 )
分产品来看 ， 2020上半年 ， 汽车及相关产品业务占据了该集团半壁江山 ， 占总收入比例为53.01%；其次为手机部件及组装等 ， 占比38.64%；二次充电电池及光伏业务占比7.92% ， 城市轨交等业务占比甚微 。财务数据方面 ， 2020上半年 ， 比亚迪集团整体营收605.03亿元 ， 同比减少2.70% 。
其中汽车及相关产品业务的收入约人民币320.72亿元 ， 同比减少5.62%；手机部件及组装业务的收入约233.80亿元 ， 同比增长0.24%；二次充电电池及光伏业务的收入约人民币47.91亿元 ， 同比增长7.59% 。上半年其主营业务反而“拖累”了整体营收的增长幅度 。
从上图最新半年报披露的数据来看 ， 上半年比亚迪集团的节流工作成效明显 。 除了因业务减少导致的营业成本和销售费用同比减少外 ， 管理费用、研发投入也减少 。不过 ， 财务费用的增加有点明显 ， 增幅为14.53% ， 报告解释为利息支出增加 。现金流方面 ， 经营活动产生的现金流量净额大增852.65% ， 财报解释为销售商品、提供劳务收到的现金增加 。 但奇怪了 ， 营收同比明明是减少的 ， 为何经营活动现金流增幅这么大？杠杆游戏注意到 ， 比亚迪电子的半年报中曾提到 ， 上半年口罩业务营收超80亿元 。资产负债率方面 ， 截至2020年6月30日 ， 比亚迪负债合计1304亿元 ， 资产总计1976亿元 ， 资产负债率为65.99% ， 很多高杠杆房企剔除预收款后的资产负债率也不过如此 ， 传统汽车行业的平均负债率就更低了 。对比近几年来看 ， 这一数据还算是较低的 ， 最高的2014年曾达到了69.26% 。3、争议刀片电池除了上文提到的比亚迪汉 ， 在杠杆游戏看了 ， 今年曾把比亚迪屡次送上头条的当属“刀片电池” 。比亚迪的最新财报对刀片电池如此描述：2020年3月 ， 比亚迪发布并量产新一代电池产品“刀片电池” ， 通过了有着动力电池安全试验界“珠穆朗玛峰”之称的针刺测试 ， 重新定义了新能源安全标准 。但这座“珠穆朗峰” ， 似乎有人不买账 。 比如另一电新能源汽车电池制造商宁德时代 。面对投资者的质疑“比亚迪是不是碾压了咱们宁德时代的电池？”宁德时代回答 ， 刀片电池是自己2016年就已量产的CTP结构创新概念中的一种 ， 而且自己已有多类这样的电池 ， 并且在三元锂和铁锂两大领域 ， 都有已经通过针刺测试的产品 。关于此事比亚迪和宁德时代曾一度“隔空对战” 。 杠杆游戏那段时间也看了大量关于电池的研究 ， 综合起来我比较认可的一种结论是：刀片电池或许有些技术上的革新 ， 但宣传过程中的噱头成分也存在 。 欢迎懂行的杆友一起留言探讨 。
但销量之谜也好 ， 刀片电池争议也罢 ， 各种质疑都阻挡不了比亚迪今年股价的一路飙升 。 可以看到 ， 其每股价格已经从年初的40+猛涨到了现在的100+ 。虽然本周有大幅回调 ， 但要知道上周其涨幅更猛烈！担忧的是 ， 今年这一切“光环”背后 ， 似乎找不到真实业绩支撑 。 究竟是浮华抑或钻石？我们走着瞧 。
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