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重仓股|混合型基金长线布局消费、医药、科技板块 提前建仓获取超额收益

截至2020年9月21日 ， 混合型基金规模达到34966.24亿元 ， 期间（本年初至2020年9月21日）实现加权平均收益率39.12% ， 中位数为22.68% ， “赚钱效应”显著 。
整个上半年 ， 混合型基金的前20大重仓股中 ， 科技、医药、消费板块的持仓占比进一步提升 ， 银行、地产、非银金融等板块更多遭到抛售 。
混合型基金上半年调仓较为频繁 ， 前20大重仓股中有90%的个股持仓市值排名发生了不同程度变化 。 在市场风格快速切换时 ， 混合型基金迅速提前建仓进场 ， 从而实现较大的超额收益 。
混合型基金赚钱效应显著
根据Wind数据 ， 截至2020年9月21日 ， 混合型基金今年以来实现加权平均回报率39.12% ， 跑赢沪深300近25个百分点 。 资本市场持续演绎着“炒股不如买基金”的剧本 。
纵观2019年 ， 在剔除分级基金以及2019年新成立的基金后 ， 最低仓位为60%的偏股混合型基金2019年度平均收益率为43.33% ， 跑赢沪深300、上证指数、深证成指、创业板指、中小板指等各大主流指数 。
剔除QDII基金后（QDII基金从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资） ， 截至2020年9月21日 ， 混合型基金在权益基金中占比达到69.27% 。 基于混合型基金超越市场平均收益率的“赚钱效应” ， 其持仓的结构性变化一定程度可作为对权益市场投资的风向标 。
科技、医药、消费板块大面积入驻混合型基金重仓持股
【重仓股|混合型基金长线布局消费、医药、科技板块 提前建仓获取超额收益】从混合型基金2020年半年度公告来看 ， 前20大重仓股市值共计约4736亿元 ， 其中消费板块占比34.13% ， 较2019年年末下降5.04个百分点；科技板块占比31.83% ， 较2019年年末增加17.28个百分点；医药板块占比23.06% ， 较2019年年末增加15.52个百分点 。

重仓股|混合型基金长线布局消费、医药、科技板块 提前建仓获取超额收益
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图1：2020年上半年末混合型基金前20大重仓股板块占比
截至2020年上半末 ， 混合型基金前20大重仓股中有50%属于新进个股 ， 而新进个股中有90%属于消费、科技、医药三大板块 。 新进个股中相对于上年末混合型基金的持股数变动大小从高到低依次为恒生电子（+313.06%）、亿纬锂能（+189.83%）、腾讯控股（+162.55%）、药明康德（87.83%）、宁德时代（87.44%）、迈瑞医疗（76.60%）、中国中免（+71.92%）、康泰生物（+50.08%）、兆易创新（+49.59%）、芒果超媒（+9.28%） 。
新进混合型基金前20大重仓股的10只个股 ， 从年初至2020年9月21日实现平均涨幅63.20% 。 其中中国中免在新进个股中实现最大涨幅135.87% ， 兆易创新实现最低涨幅22.68% 。

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图2：2020年上半年末混合型基金前20大重仓股较2019年年末变动情况
2019年末 ， 混合型基金前20大重仓股总市值共计3660.20亿元 ， 其中消费板块占比39.17%；科技板块占比14.55%；医药生物板块占比7.54%；银行板块占比12.08%；房地产板块占比11.60%；非银金融占比9.73% 。 截至2020年上半年末 ， 银行板块持仓全部淡出前20大重仓股；房地产板块持仓占比下降7.4个百分点；非银金融板块持仓占比下降6.39个百分点 。

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图3：2019年末混合型基金前20大重仓股板块占比
整个上半年 ， 银行、房地产、非银金融板块持仓遭到机构抛售 ， 退出混合型基金前20大重仓股的个股按持股数变动大小从高到低依次为兴业银行（-65.23%）、招商银行（-43.43%）、海康威视（-35.32%）、格力电器（-34.93%）、泸州老窖（-15.76%）、保利地产（-12.17%）、邮储银行（-9.07%）、中兴通讯（+3.19%）、三一重工（+4.51%）、万华化学（+17.36%） 。


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