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基金|部分绩优基金开放申购 有望吸引新资金“进场”

证券时报采访人员 李树超
为控制规模 ， 明星基金经理的绩优产品不少暂停申购 ， 投资者“一票难求” 。 当明星产品再度开放 ， 往往立即成为资金追逐的热点 。 继睿远均衡价值、嘉实瑞和等明星产品开放申购后 ， 近日银华回报、泓德泓华等绩优基金也开放了申购或调整申购金额 ， 有望带来增量资金的买入和基金规模的继续走高 。
年内回报超50%
多只绩优基金开放申购
9月22日 ， 银华回报定开混合基金公告称 ， 9月24日至30日开放办理申购、赎回等业务 ， 10月9日起暂停直至下一个开放期 。 Wind数据显示 ， 截至9月18日净值更新 ， 王斌管理的银华回报今年收益达到51.34% ， 在同类型基金中位居前12% 。
9月23日 ， 秦毅管理的泓德泓华基金发布公告 ， 将申购、定投金额由5000元调整为1万元；数据显示 ， 该基金年内收益率接近60% 。
根据采访人员的统计 ， 今年以来 ， 睿远均衡价值三年、归凯管理的嘉实瑞和两年持有期、邬传雁管理的泓德丰润三年持有、杨明等管理的华安睿明两年定开等明星产品曾经打开申购 ， 不过很快又回复到暂停大额或者暂停申购的状态 。
“暂停申购 ， 控制基金规模 ， 是为了更好地做投资 。 ”北京一位绩优基金经理表示 ， 规模和业绩是挂钩的 。 规模过大 ， 基金表现会趋于平庸 ， 难以做出超额收益；另一方面 ， 大规模基金的建仓成本、交易成本都比较高 ， 尤其是交易层面若换手率较高 ， 交易成本也会侵蚀收益率 。
在他看来 ， 管理小规模基金时 ， 可以通过持有确定性较强的个股获取超额收益 ， 即便出现失误 ， 纠错的成本也较低 。 “大规模基金与小规模基金在投资策略、交易习惯和投资久期上都不同 ， 大基金要避免频繁交易 。 ”
北京一位中型公募市场部负责人认为 ， 基金投资管理需要做好规模和业绩的平衡 。 比如 ， 在股市上涨期间 ， 大量资金买入会摊薄存量投资者的收益；而在股市下跌期间 ， 资金的集中赎回 ， 可能会被动地让持股仓位走高 ， 存量投资者亏损更大 。 “基金公司有效控制规模 ， 就是为了做好产品的投资管理 ， 公平对待投资者 。 ”
定开权益类基金
长期业绩优异
事实上 ， 由于基金规模相对稳定 ， 投资规划不受大额申赎操作的影响 ， 定期开放的权益类基金多数保持了不错的投资收益 。
Wind数据显示 ， 截至9月23日 ， 今年以来陆续进入开放期的19只（份额合并计算）定期开放权益类基金平均收益率达到16.03% 。
其中 ， 杨明等管理的华安睿明两年定开收益率54.52% ， 蔡滨管理的博时荣享回报、莫海波管理的万家社会责任定开等产品的收益率都超过了35% 。 尤其是明星基金经理管理的定开权益类基金 ， 显现了更为稳健的长期回报 。
“一般而言 ， 定期开放式基金销售难度比较大 ， 基金公司会安排优秀基金经理管理 ， 以增强产品的市场号召力 。 这类产品的长期业绩也比较优秀 。 ”北京上述绩优基金经理表示 ， 近年来持有期基金和定期开放权益类基金越来越多 。 在投资上 ， 这类产品的基金经理不会受到资金申赎的影响 ， 可以从容按照投资规划做好投资 。
北京上述中型公募市场部负责人也表示 ， 定期开放和持有期形式运作的权益类基金 ， 可以锁定投资者的申购和赎回 ， 达到长期持有的目的 。 “以定期开放的权益类基金为例 ， 产品在封闭期为投资者创造了不错的收益 ， 到了开放期 ， 赚钱效应会吸引投资者继续长期持有 。 而开放式基金 ， 投资者在股市波动中频繁申赎 ， 实际回报并不好 。 ”
（责任编辑：王治强 HF013）


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