改革|创业板注册制改革运行满月，长三角企业深耕创新发展
9月24日 ， 创业板“增量+存量”注册制改革落地正式满一个月 。 一个月的时间 ， 创业板注册制运行平稳 ， 新股发行定价比较均衡 ， 交投情况符合预期 ， 排队等待审核的“后备军”比较充足；各项制度经受住了市场检验 ， 投资者趋于理性 。
【改革|创业板注册制改革运行满月，长三角企业深耕创新发展】回顾一个月前的2020年8月24日 ， 创业板注册制首批18家企业在深交所挂牌上市 ， 标志着创业板改革并试点注册制这一重大改革任务正式落地 ， 这也是继科创板、新三板之后的又一具有划时代意义的改革创新 。
创业板注册制改革进一步破解了创新、创业企业融资瓶颈 ， 上市门槛的降低、流程的优化、审核效率的提升为更多成长中的创新创业企业提供了便利 ， 这将对激发中小企业创新热情 ， 推动产业升级起到助推作用 。
9月24日 ， 围绕“深耕长三角、解码注册制”主题展开的第一财经创业板改革论坛（杭州站）上 ， 与会的市场各界人士认为 ， 创业板改革将推动上市公司高质量发展、企业并购的频率 ， 实现产业与资本的深度融合 。
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创业板注册制平稳运行“满月”
对于一直以新兴产业与成长性著称的创业板来说 ， 创业板上市企业已成为我国经济发展中的重要成长力量 。
深交所杭州基地主任邱凌龙表示：“创业板定位主要是依靠创新、创造、创意的大趋势 ， 主要服务成长型创新创业企业 ， 支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式的深度融合 ， 创业板和其他板块的定位相互区别 ， 错位发展 ， 形成良性互补 ， 互相促进 ， 共同推动资本市场的更好服务 ， 实体经济和科技创新 。 ”
浙江省并购联合会执行会长龚小林指出 ， 随着注册制改革的深入 ， 上市公司之间的收购会越来越多 ， 亦令市场的发展日趋成熟 。
他说道 ， “随着注册制的进一步推进 ， 纯粹以财务目的的不带有产业整合能力和目的的买壳交易会越来越少 ， 而且这些壳的价值也会迅速下降 。 在去年之前 ， 很难想象买个上市公司不用支付壳的溢价 ， 我们去年又看到有公司以一块钱为溢价 ， 这象征着我们中国公司整个壳的价格下降是必然的趋势和现象 。 ”
“注册制的推进会让好的公司更好、差的公司更差 ， 在部分上市公司被逐步边缘化后 ， 市场整体质量提升 ， 形成良性循环 。 ”龚小林补充说道 ， “而在监管进一步宽松政策下 ， 上市公司之间的收购会越来越多 ， 传统产业跟科技结合的并购或会大幅增长 ， 科技行业也会成为并购发生的密集行业 ， 通过改革的红利做大做强企业 。 ”
无独有偶 ， 浙江上市公司协会副秘书长劳文也表示 ， “注册制更好地提振创投机构的投资热情 ， 为更多优质创新创业企业提供资本助力 ， 实现共赢 ， 不仅将为中国经济转型升级注入澎湃动力 ， 也将给投资者带来新的机遇 。 注册制也将推动长三角的经济发展 ， 为当地的企业提供优质的平台 。 ”
中介机构作为“看门人”的职责 ， 在注册制下被提到了前所未有的高度 。 但“看门人”不是新提出的概念 ， 是在注册制下压严压实的中介人责任 。
华泰联合证券保荐代表人陶劲松认为 ， “注册制带来的变化 ， 就在于信息披露和发行 。 现在我们投行要更多地考虑怎么从投资人的思维把企业讲清楚 ， 站在投资人的角度看 ， 这个企业是做什么的 ， 有什么优势 ， 这是一个思维的转变 。 ”
长三角企业为创业板的“后备军”
创业板以创新为主旨 ， 对于符合条件的创新型企业 ， 企业上市数量的增多也将一并带动当地产业链转型以及更多的高端产业升级 ， 进而同时带动周边城市的经济发展 。
长三角地区已成为创业板上市企业的主力军 。 据Wind统计 ， 截至9月24日 ， 创业板33只新股的市值合计达3750亿元 。 整体来看 ， 这33只新股上市首日的平均涨幅达两倍之多 ， 个股的走势亦明显分化 。 此外 ， 截至9月23日12时 ， 创业板注册制下共有65家企业提交注册 ， 39家已注册生效 。
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