新华财经客户端|「课代表划重点」基础设施REITs如何筛选优质资产？( 二 )
五是融资用途以存量盘活带动增量投资 。 基础设施REITs鼓励将回收资金用于新的基础设施和公用事业建设 ， 重点支持补短板项目 ， 形成投资良性循环 。 通过基础设施REITs试点 ， 以存量带增量、以融资促投资 ， 探索解决基础设施底层资产原始权益人的退出通道 ， 让更多投资人有机会分享高质量基础设施资产收益的成果 ， 是增强金融服务实体经济能力、推动金融业健康发展的直接体现 。
六是公募REITs试点特殊项目的示范价值 。 试点意味着突破和创新 ， 其工作首先强调规范性 ， 同时还要重视示范性 。 基础设施REITs试点项目应突出其可复制、可推广性 ， 鼓励在盘活存量资产、促进投资良性循环、推动基础设施高质量发展方面发挥特殊示范效应 。
基础设施资产上市对公募基金的要求
徐成彬表示 ， 从底层资产角度看 ， 基础设施上市对公募基金至少有以下六个方面的要求 。
一是基础设施需要有一定的稳定运营期限 ， 一般不少于3年；
二是公募基金的杠杆率、战略配售比、面向一般公众发行的流动率的要求；
三是公募基金的运营责任 ， 公募基金的管理人是底层资产运营的责任主体 ， 选择一个好的运营团队至关重要；
四是公募基金的扩募机制 ， 保证投资回报的成长性和持续性；
五是要对使用者付费进行必要“穿透” ， 重实质而非形式；
六是国有资产的定价机制 ， 国有资产评估的价格和公募REITs的定价可能出现偏差；若公募基金的定价高于国有资产管理部门的评估价格 ， 则会影响将来的投资收益率 。 反之 ， 则可能导致国有资产流失 ， 造成公募REITs发行的失败 。
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