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东方基金|东方基金王然：看好美丽产业市场空间 挖掘“颜值经济”投资机遇

在A股震荡模式下 ， 前期较为强势的消费板块出现分化 ， 市场投资信心减弱 ， 正考验着基金经理的眼光和能力 。 深耕大消费领域的王然抽丝剥茧 ， 详解美丽产业的发展趋势和市场空间 ， 挖掘“颜值经济”下的细分消费赛道投资机遇 。
作为东方基金权益研究部副总经理、投资决策委员会委员 ， 王然拥有12年从业经验 ， 且专注于消费品领域研究和投资 ， 形成了完整的消费品研究框架 。 专注成就深度 ， 从行业现状到深层次缘由 ， 再到未来预判 ， 王然都有着自己独特的见解 。
美丽产业呈现加速发展趋势
“晕轮效应”指出 ， 外貌较好时 ， 人们通常会认为此人其它方面能力也不错 ， 在网红经济的当今 ， 颜值更成为各个年龄段重视的“加分项” 。 王然指出 ， 所提到的美丽产业则是围绕提升颜值而展开的相关行业 ， 主要包括个护、医美、彩妆等 。
“个人护肤品目前市场容量接近5000亿元 ， 过去3年年均增速在13%左右；而医美行业目前的市场容量在1500亿元左右 ， 过去5年年均增速24%左右 ， 其中非手术医美和手术医美的占比大概是4:6 。 近年来随着人口老龄化和消费者爱美意识的提升 ， 整个美丽产业还呈现一定的加速发展趋势 。 ”王然表示 。
随着越来越多人愿意为自己的外貌投资 ， 医疗美容的需求亦愈加旺盛 。 《更美2019医美行业白皮书》显示 ， 2019年中国医美疗程消费量达到2500万例 ， 预计2025年中国医美市场规模突破万亿元 。
王然分析 ， 目前医疗美容是服务类消费里面增速最快的行业之一 ， 之所以出现高速增长 ， 主要由于以下原因：老龄化催生对年轻化产品的需求；消费升级提升深度美颜需求；医美APP等新渠道模式涌现 ， 提高行业认识度与价格透明度 ， 使消费者相信科技改变生活品质；法律法规健全减少行业乱象 ， 知名产品和医疗美容连锁医院崛起 。
“医美行业成为最具发展潜力的消费服务行业 。 ”王然认为 ， “医美行业在我国还处于生命周期发展的初期阶段 ， 一些细分子行业还处于市场教育阶段 ， 而另一些子行业也刚刚步入快速发展期 。 而医美行业走在最前面的一些细分子领域 ， 则包括玻尿酸注射、肉毒素注射、双眼皮、鼻部综合、光子嫩肤等 。 ”
民族化妆品品牌崛起
除医美行业外 ， 化妆品亦是美丽产业不可或缺的一部分 。 据《2020高端奢华美妆品牌消费趋势报告》预计 ， 2020年全年化妆品消费将达3164亿元 。 王然指出 ， 个护可以划分为基础性护肤品和功能性护肤品 ， 其中功能性护肤品未来或保持高速增长 ， 成为景气度较高的细分赛道 。
她同时表示 ， 欧美和日本的功能性化妆品较为发达 ， 而我国功能性护肤品起步较晚 ， 从占比来看 ， 国内功能性护肤品占化妆品市场的15%左右 ， 而欧美国家占比在60%以上 ， 因此我国功能性护肤品还有很大发展空间 。
提及护肤品整体发展 ， 王然认为 ， 借鉴国外发展经验 ， 我国公司可通过围绕核心品牌、打造明星单品；因地制宜选择分销渠道；注重研发和创新等打造自身品牌 。 “随着中国经济实力的增强、国人民族自信心的提升 ， 国货以及民族品牌的认同感正在与日俱增 ， 同时辅以各种新渠道、新模式的赋能 ， 化妆品的民族品牌正在崛起 ， 我们也可从中挖掘出新的投资机会 。 ”王然如是说 。
（责任编辑：冉笑宇 ）


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