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华商基金|华商基金吴昊：高端装备板块结构性机会值得关注

近期市场出现短期波动 ， 高端装备制板块造同样受到波及 。 前瞻未来 ， 华商高端装备制造股票基金（008009）基金经理吴昊表示 ， 提及多年的“制造业升级” ， 基于天时、地利、人和等条件 ， 从去年开始已经进入了较好的投资窗口 。 虽然该板块2019年已经取得了较好收益 ， 但高端装备整体估值仍然没有泡沫化 ， 未来结构性机会值得关注 。
从天时角度看 ， 我国劳动力成本一直在上升 ， 与发达国家相比 ， 我国制造业成本优势已不鲜明 。 在此背景下 ， 只能通过技术进步、提高劳动生产率 ， 突破我们的中等收入瓶颈 。 从地利角度看 ， 基于低廉的劳动力成本和最大的消费市场 ， 经过多年的积累 ， 我国已经有了非常完备的产业链 。 此外 ， 有些高端制造业不一定要最牛的科学家 ， 而是需要规模庞大的工程师团队 ， 而我国从1999年开始扩招 ， 每年高等院校毕业生超过500万人 ， 拥有非常坚实团队基础 。 从人和角度看 ， 一方面 ， 国家政策始终支持高端制造 ， 而且现在支持力度更大；另一方面 ， 产业界的呼声不容小视 ， 如今国内企业发自内心呼吁国内进口替代 ， 很多制造业龙头都在迅速扩大供应商的国产比例 。
天时、地利、人和条件齐备 ， 吴昊表示 ， 高端装备无疑是现阶段及未来需要高度关注的、长期投资价值凸显的板块 ， 虽然2019年以来 ， 该板块已经取得了较好的回报 ， 但高端装备整体估值仍然没有泡沫化 ， 未来结构性机会值得关注 ， 是可做长远、做深入的投资方向 。
首先 ， 国家坚定“房住不炒” ， 不搞大水漫灌 ， 经济转型的决心是存在的 。 其次 ， 从去年年底制造业回暖 ， 但被疫情打破了节奏 ， 不过现在随着复产复工、经济复苏 ， 叠加疫情导致供应链不顺、国际关系压力增大导致的进口替代加速 ， 对制造业龙头来说都将是很好的催化剂 。此外 ， 去年是5G建设元年 ， 实际上对制造业的拉动效应才刚刚开始显现 。
数据显示 ， 截至2020年8月31日 ， 吴昊所管理的华商高端装混合今年以来收益48.96% ， 同期业绩比较基准涨幅为22.85% ， 上证指数涨幅为11.33% 。
【华商基金|华商基金吴昊：高端装备板块结构性机会值得关注】谈及标的的甄选 ， 吴昊表示 ， 未来将会通过自上而下选择处于上行周期的细分子行业 ， 控制回撤风险 。 同时 ， 自下而上综合判断选择优秀的好公司 ， 通过在成长性合适的时候进行配置 ， 进而挖掘阿尔法收益 。 坚持在电子、电气设备、机械设备、国防军工、计算机、通信以及汽车等七个重点行业中布局 ， 挖掘高端制造领域的长期发展机会 ， 力争为持有人来带更多满意收益！
（责任编辑：任刚 HF008）


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