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ZAKER生活|红太阳用三种手段粉饰业绩，财务危机降临、巨额担保承压( 二 )


问题在于 ， 这部分少计提的坏账准备会直接对公司利润产生影响 ， 也就是说仅仅通过少计提坏账准备就让其净利润增加逾千万元 ， 而这或许就是其不按照合理比例计提坏账准备的原因了 。
总体来看 ， 红太阳粉饰业绩的手法不可谓不高明 ， 可即便如此 ， 其上半年扣非后归属于上市公司股东的净利润仍仅有208万元 。
收入或含有“水分”
除了业绩靠非经常性损益、关联交易、坏账计提等手段支撑 ， 红太阳的营业收入貌似也有不少的“水分” 。
2020年上半年 ， 红太阳实现营业收入19.98亿元 ， 理论上来说 ， 如果其真有如此规模的营业收入 ， 就应当有相应规模的现金流入和经营性债权的增加 ， 可实际情况又如何呢？
根据公司披露的合并现金流量表数据 ， 当年反映相关经营收入的“销售商品、提供劳务收到的现金”为17.09亿元 ， 由于该金额不但受当年预收款项变化的影响 ， 而且其中还包含增值税销项税金额 。 根据其披露的资产负债表数据相关科目 ， 可核算出其当年预收款项减少了2.25亿元；而增值税方面 ， 即使国内收入部分全部按照生产农药所适用的9%的增值税税率保守计算（其还有部分销售收入适用13%的增值税税率） ， 扣除其中2.27亿元国外收入后 ， 其17.71亿元的国内营业收入也会产生约1.59亿元的增值税 。
算上预收款项减少金额 ， 在扣除增值税后 ， 与当期营业收入相关的现金流入金额约为17.75亿元 ， 相比19.98亿元的营业收入要少2.23亿元 ， 这意味着红太阳当年的经营性债权应该有如此规模的增加 。


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