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关联交易|【深度】财务数据前后打架，美的集团分拆“麻雀”公司上市存四大疑问( 三 )


在美智光电之后 ， 9月15日 ， 美的集团又在广东美云智数科技有限公司（下称美云智数）实施了多元化员工持股计划 。 参与的高管同样包括美的集团部分董、监、高；美的集团全球合伙人与事业合伙人；美云智数的核心经营管理及技术团队、骨干员工 。
待美云智数项目成熟后 ， 美的集团是否有意将其当成下一个美智光电分拆上市呢？有家电行业分析人士对界面新闻表示 ， 不排除美的集团后续有继续分拆上市的计划 。
作为家电龙头 ， 美的集团在全球拥有子公司约200家 ， 比肩美智光电者 ， 优于美智光电者 ， 比比皆是 。
当然 ， 分拆上市对母公司来说 ， 利于推高其资本市场价值和整体盈利水平；对子公司来说可以拓宽融资渠道 ， 增加知名度影响力；对员工来说 ， 能伴随着企业的成长 ， 并从企业成长中获得应得的利益这是一件多赢之事 。
但在美智光电智能制造业务刚刚起步便急于推向创业板 ， 似乎略显仓促 。
疑问四：“麻雀公司”主营业务为何两年两变？
从体量上来看 ， 美智光电是一家不折不扣的“麻雀”公司 。
美智光电2019年度归属于母公司所有者的净利润为1937.26万元 ， 美的集团享有的美智光电的净利润占归属于上市公司股东净利润的比重为0.04% 。
美智光电2019年末归属于母公司所有者权益为1.69亿元 ， 美的集团2019年末合并报表中按权益享有的美智光电净资产占归属于上市公司股东的净资产的比重为0.08% 。
【关联交易|【深度】财务数据前后打架，美的集团分拆“麻雀”公司上市存四大疑问】就是这样一家规模小 ， 盈利少的公司担当了被分拆大任 。 值得注意的是 ， 美智光电在近两年主营业务还出现两次变化 。
美智光电归类于当下热门的智能制造业务 。 分拆预案显示 ， 其主营业务为照明及智能前装电气产品的研发、生产及销售 。
不过 ， 美智光电智能制造底蕴并不深 。
界面新闻查询天眼查数据显示 ， 美智光电前身为江西美的贵雅照明有限公司 ， 2018年11月21日公司名称变更为美智光电 。
同日 ， 其经营范围由传统的照明电工 ， 到增加了互联网科技创新平台、家用电器及电子产品、建筑、家用金属配件等业务 。

关联交易|【深度】财务数据前后打架，美的集团分拆“麻雀”公司上市存四大疑问
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美智光电2018年11月变更项目（来源：天眼查）
更名后的美智光电此时才有了一点“互联网”基因 ， 而其“智能制造”的基因加入时间更晚 。
一年半后的2020年5月22日 ， 美智光电进行行业变更 ， 由“电力电子元器件制造”变更为“其他智能消费设备制造” 。

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关联交易|【深度】财务数据前后打架，美的集团分拆“麻雀”公司上市存四大疑问
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美智光电2020年5月变更项目（来源：天眼查）
其经营范围删去了互联网科技创新平台、电光源、通风设备、暖气设备等项目 ， “大换血”增加了许可项目——货物进出口 ， 增加了一般项目包括前述带有“智能制造”、“数字家庭”、“人工智能”、“物联网技术”等当下代表先进科学技术水平的字眼 。
这说明 ， 美智光电布局“智能制造”才4个多月 。
美智光电所属的照明及智能前装电气行业也竞争较为激烈 ， 市场参与者众多 ， 产品升级迭代较快 。 公告称 ， 未来如无法保证新产品研发迭代 ， 仍会对其生产经营造成不利影响 。
这家“麻雀公司”主营业务为何两年两变？在文字变化之后的 ， 更重要的是具体落地业务是否顺利地进行相应的进化 ， 都值得关注 。


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