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GPLP犀牛财经|游戏行业前三囊括80%市场份额 中尾部营收不足大厂一个月流水( 二 )


掌趣科技的营收增长自然无法离开销售费用的投入——掌趣科技半年报显示 ， 上半年销售费用同比增长1209.46%至1.85亿元 ， 而2019年同期仅为1413.76万元 ， 主要系执行新收入准则将推广费从主营业务成本调至销售费用核算所致 。 例如半年报提及的一款手游“游戏1” ， 上半年实现收入3.58亿元 ， 而投入的推广营销费用则为1.36亿元 。
然而 ， 掌趣科技旗下的五款主要游戏 ， 无论是用户数量还是活跃用户数 ， 亦或是付费用户数量 ， 二季度数据较一季度都有所下滑 。
恺英网络（002517.SZ）也同样如此——恺英网络半年报数据显示 ， 2020年上半实现营业收入8.12亿元 ， 同比下降22.80%；净利润为5025.53万元 ， 同比增加8.16% 。 恺英网络的游戏业务主要是手游与页游等的研发、运营及发行；
比如 ， 在页游方面 ， 恺英网络自主研发并发行了《蓝月传奇》 ， 代理发行了《三国群雄传》、《传奇盛世》等网页游戏 。 而手游业务方面 ， 推出并成功运营《王者传奇》、《敢达争锋对决》、《战舰世界闪击战》等手游产品 。
然而 ， 这些业务增长并不太好——恺英网络半年报数据显示 ， 2020年上半年 ， 恺英网络移动游戏和网页游戏均出现下滑 ， 降幅分别达28.38%和41.6% ， 值得注意的是 ， 尽管营收和销售费用增长都有所下滑 ， 但是其销售费用占营收比重仍然较大 ， 上半年 ， 销售费用为2.12亿元 ， 占营收比重为26.11% 。
营收不足之外 ， 更有甚于净利润还不到一亿元的尾部游戏公司 ， 仍在挣扎 。 如盛天网络（300494.SZ） ， 天舟文化（300148.SZ） 。
盛天网络半年报数据显示 ， 上半年营收为4.46亿元 ， 同比增长81.53%；净利润为0.39亿元 ， 同比增长160.52% 。 其中 ， 游戏运营及授权业务营收为2.54亿元 ， 占总营收的56.91% ， 营收同比增长432.78%；然而 ， 毛利率却只有30.62% ， 同比减少6.6% 。 数据显示 ， 上半年游戏运营及授权业务成本同比增长534.50%至1.73亿元 。
游戏行业还有亏损？
种种数据显示 ， 在游戏行业 ， 亏损的上市公司比比皆是 ， 这打破了大家“游戏行业多金”的想象 。
事实上 ， 在真实的游戏行业当中 ， 当头部游戏公司高歌猛进 ， 行业也被高毛利和高毛利率充斥着的时候 ， 还有不少公司挣扎在亏损的泥潭中 ， 无法脱身 。
而且 ， 在目前的国内游戏行业中 ， 手游却有着端游无可比拟的优势 。 根据伽马数据发布的《2019-2020年上市游戏企业竞争力报告》显示 ， 2020年 ， 移动游戏市场实际销售收入占中国游戏市场比例将达到75.7% 。


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