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板块|“十一”前后这样投资！大咖把脉A股后市行情：机会大于风险，关注消费科技主线

新华社北京9月28日电（中国证券报采访人员胡雨 王宇露）“十一”长假即将来临 ， 近期A股市场的持续震荡引发了不少投资者的忧虑 。 长假前后如何把握市场节奏？哪些行业和板块有望带来超额收益？
9月27日晚 ， 在中证报举办的“新华社快看周末直播间” ， 六届金牛奖得主、相聚资本总经理梁辉与民生证券首席宏观分析师解运亮围绕“双节前夕市场震荡 ， 哪些板块迎上车良机”主题进行对话 ， 并通过与投资者的精彩互动解答了市场诸多疑问 。
两位嘉宾认为 ， 未来海外市场或面临较大波动 ， 但A股终将走出独立行情 ， 对此无需过度忧虑 ， 四季度A股整体上机会大于风险 。 对于投资赛道 ， 两位嘉宾均看好科技和消费板块 ， 认为医药板块和黄金也存在一定配置机会 。

板块|“十一”前后这样投资！大咖把脉A股后市行情：机会大于风险，关注消费科技主线
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六届金牛奖得主、相聚资本总经理梁辉（中）与民生证券首席宏观分析师解运亮（右）做客新华社快看周末直播间 。
四季度机会大于风险
随着国际化程度的日益提升 ， A股受海外市场影响也逐渐加深 。 两位嘉宾认为 ， 未来海外市场或面临较大波动 ， 但基于国内基本面以及疫情控制形势判断 ， A股将走出独立行情 。
梁辉认为 ， 海外股市存在二次探底的风险 。 首先 ， 参照2018年 ， 当前经济也受到全球贸易方面因素的扰动 ， 这会对投资者情绪、资金流动等带来一定负面影响；其次 ， 随着欧美疫情二次暴发 ， 很多经济体货币政策的使用已经接近极限 ， 叠加美股整体估值较高 ， 股市后市如何演绎仍是未知数 。
“后续流动性方面的积极因素减弱而不确定性因素增强 ， 因此市场波动可能会加大 。 对于投资者来说 ， 应该更关注优质公司 ， 寻找盈利质量高、真正有增长的公司 。 ”梁辉表示 。
在解运亮看来 ， A股本轮波动主要是受外围股市调整影响 。 目前国内宏观经济复苏节奏没有变 ， 无论从经济基本面还是从流动性来看 ， 中国市场相对海外有明显的优势 。 “接下来海外市场的波动会很大 ， 短期内A股难免也会受到一些影响从而出现一些波动 ， 但是国内基本面比较好 ， 所以A股一定会走出独立行情 ， 面对短期波动没有必要过度恐慌 。 ”
梁辉指出 ， A股结构性机会还会持续 。 “目前市场情绪低迷主要是受外围市场影响 ， 随着四季度不确定性因素的逐渐消除 ， 市场最终会跟随经济基本面出现一些机构性的机会 ， 可关注盈利处在上升阶段的优质个股 。 ”
对于A股四季度行情 ， 解运亮认为机会大于风险 ， 其原因：一是经济复苏对A股形成利好 ， 二是对四季度的流动性无需担忧 ， 三是对外部环境不确定性的评估结果可能会乐观一些 。
关注医药板块回调机会
对于配置方向 ， 解运亮看好科技、可选消费和券商三条赛道 。 “中国经济正在经历转型 ， 具体有三个方向：一是从低端制造向高端制造转型 ， 对应到资本市场上利好科技板块；二是从对外需的依赖转向内需主导的驱动 ， 对应到资本市场上利好消费行业；在转型的过程中 ， 要更好发挥资本市场的作用 ， 对券商板块是利好 。 ”
此外 ， 解运亮认为服务业有两个板块可以关注：一是交通板块 。 从6月份开始 ， 上海、武汉、西安等大城市的拥堵指数均超过去年同期；二是电影板块 。 近期文化娱乐、文化消费的活跃度有所回升 ， 在即将到来的国庆假期 ， 电影市场的表现值得期待 。
梁辉倾向于从公司商业模式来选择投资机会 。 “食品饮料龙头公司的商业模式好于其他板块 ， 具有更强扩张能力 ， 盈利质量更高 ， 食品饮料是泛消费行业的不错选择 。 此外 ， 科技引领全球经济发展 ， 建议投资者始终在这一领域寻找比较好的投资机会 。 ”
对于科技板块细分领域 ， 梁辉表示看好消费电子、计算机、新能源车的投资机会 。 “今年是5G投入大年 ， 消费电子行业需求旺盛 ， 对于接下来几年相关公司而言都是利好；对计算机行业而言 ， 在创新的大背景下 ， 这方面会有更多的机会出现；新能源车行业也面临较大的发展机遇 。 ”


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