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投资风格|从基本面出发 赚长期成长的钱

_本文原题为 从基本面出发 赚长期成长的钱
证券时报采访人员 曹雯璟
“以价值投资的范式 ， 在成长股领域寻找好公司 。 ”汇添富基金研究总监劳杰男谈到自己即将担纲管理的汇添富创新未来18个月封闭混合基金时表示 。
劳杰男投资风格稳健 ， 看重长期复利 ， 严控回撤 。 在业内人士看来 ， 劳杰男将成长和价值融汇在自身投资框架中 ， 稳健而不失成长的理念 ， 或给市场带来新的视角 。
严控回撤 追求持续复利
劳杰男以价值投资见长 ， 不追求短期业绩爆发 ， 而把控制风险和回撤放在第一位 ， 以期创造长期稳定的持续复利 。
一是行业配置相对均衡 。 “我并不希望追求特别极致的收益 ， 行业配置相对均衡在某种意义上是让渡了部分收益 ， 但这样整个组合的波动和回撤能够控制得很好 。 ”劳杰男说 。
二是自下而上精选个股 。 他表示 ， 组合收益来源是由个股选择贡献 ， 在选择个股时最为看重安全边际 ， 有了安全边际后 ， 再去看收益的弹性 。
三是在风格特征稳定的基础上 ， 做逆向投资和左侧交易 。 他坦言 ， 当短期资金或者情绪导致市场、个股出现暴涨暴跌时 ， 自己会做一些逆向投资 ， 这是和自己追求稳健收益的目标相符合的 。
基于这种大局观和长期稳健的投资风格 ， 劳杰男即将担纲管理一只带有金融普惠意义的重磅级创新产品——汇添富创新未来18个月封闭混合基金 ， 并自购200万 。 该基金近期正式发售 ， 重点关注属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等新兴产业股票 。 公开资料显示 ， 这只基金计划参与蚂蚁集团股票的战略配售 ， 基金资产10%以内配置蚂蚁股票 。
劳杰男表示 ， 管理这只新基金将延续自己“行业相对均衡、自下而上精选个股、注重价值投资”的风格 ， 力争为投资人实现长期稳健的回报 ， 带来实实在在的获得感 。
价值与成长有机融合
劳杰男表示 ， 汇添富创新未来基金会寻找天花板比较高的成长性行业 ， 在个股选择上 ， 对质地和经营基础看得更重 。
“成长股也要有很强的基本面支撑 ， 而不是如坐过山车 ， 阶段性享受贝塔 。 ”劳杰男说 ， 真正的价值投资和成长股投资是融合的 ， 成长本身就是价值重要的一部分 ， “我希望从基本面出发 ， 真正把握企业的价值成长 ， 赚成长股长期成长的钱” 。
劳杰男表示 ， 新产品将延续其严控回撤的投资理念 ， 行业均衡配置 ， 自上而下精选个股 。 谈及该基金18个月的封闭期 ， 劳杰男表示 ， 按照过往市场表现 ， 在一段时间内会出现风格切换 ， 而一年半的时间跨度 ， 可以更好应对市场的不确定性 。
【投资风格|从基本面出发 赚长期成长的钱】劳杰男看好科技创新赛道的发展前景 ， 对汇添富投研团队的实力也充满信心 。 劳杰男表示 ， “汇添富医药、消费、TMT三大投研团队实力都很强 ， 我作为研究总监 ， 可以更好地转化公司各行业的研究资源 ， 发挥整个团队的力量 ， 管好这只新基金 。 ”


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