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融资|11家券商拟募资额破千亿，券商定增、配股不断，是缺钱还是圈钱？


图片来源 | 锐景创意
自“并蒂金联”以来 ， 券商的一举一动均成为市场关注的焦点 ， 稍有风吹草动都会引发市场关注与解读 。
9月28日晚 ， 天风证券发布公告称 ， 拟以非公开发行股份的方式向不超过35名投资者募集资金合计不超过128亿元 ， 募集资金拟用于发展投资与交易业务、扩大信用业务规模等五大业务 。
值得注意的是 ， 天风证券此次定增计划距离上轮融资仅过去半年 ， 如此密集的融资动作在市场上引起争议 ， 是缺钱还是圈钱？
天风证券半年融资180亿惹争议
在资本市场改革不断深入与行情推动下 ， 今年券商业绩有明显提升 。
2020年半年报显示 ， 天风证券报告期内实现营业收入20.61亿 ， 较去年同期提升13.6%；归母净利润4.04亿 ， 较去年同期增长140.79%；资产总额740.8亿 ， 较去年同期上涨23.64%；货币资金124亿 ， 较去年同期增加39.82% 。
从其财务数据看 ， 天风证券并不缺钱 ， 甚至货币资金有所增加 ， 为何还要在资本市场定增128亿？
值得注意的是 ， 今年3月19日 ， 天风证券发布公告实施配股 ， 可配股份数量共计15.54亿股 ， 拟募集资金总额将不超过80亿元 。 最终有效认购金额为53.49亿元 。
半年时间两轮融资共计180亿资金 ， 这也是此次天风证券定增引发争议的主要原因 。 有舆论认为 ， 天风证券此举是趁行情不错“圈钱” 。
对此 ， 有非银金融的分析师告诉时代财经 ， 市场之所以会有这样的质疑 ， 主要在于资金利用效率不高 。 但券商的特性在于 ， 若是行情大好 ， 募到的这部分资金将成为重要的子弹 ， 为未来做准备 。
上述人士表示 ， 在市场行情好的时候 ， 券商融资主要有两个方面的考量 ， 其一为避险 ， 目前天风证券的业务模式变得越来越“重资产” ， 其风险程度也逐渐升高 ， 因此需要为行情遇冷做准备 ， 通过增加自有资金能提高抗风险能力；其二为扩充业务 ， 券商有许多业务与资金规模挂钩 ， 比如衍生品业务 ， 在行情好的时候补充资金 ， 有助于券商业务的扩张 ， 达到做大做强的目的 。
天风证券在此次定增公告中表示 ， “此次非公开发行有利于公司增强资金实力 ， 优化业务结构 ， 把握市场机会 ， 持续提升服务实体经济能力和综合服务能力 ， 增强盈利能力和抗风险能力 ， 同时强化自身的经营管理水平 ， 为全体股东带来回报 ， 为社会创造价值 。 ”
有业内人士表示 ， 证券公司的净资本实力直接影响了其业务资质和规模 ， 是证券公司抗风险、稳发展的重要基石 。 因此 ， 证券公司必须持续不断地夯实资本实力 。
证券业协会公布的2020年上半年净资本排名显示 ， 天风证券仅以122.64亿排名行业第41 。 业内人士认为 ， 在不考虑合并重组的前提下 ， 作为中型券商代表的天风证券想要追上头部券商的脚步 ， 通过融资等方式扩大资产规模是可行的 。
年内11家券商拟募资额破千亿
今年以来 ， 市场上关于组建航母级券商 ， 鼓励中小券商合并重组做大做强 ， 用于抗衡外资券商的呼声一直比较高 。
抛开专业水准等因素 ， 国内券商与外资券商最大的区别在于净资产 。 由于拥有“吸储”等商业银行的职能 ， 诸如高盛、摩根大通等外资龙头券商的总资产额可碾压国内任何一家券商 。
对券商而言 ， 总资产是其硬实力的重要体现 。 这就意味着扩大资产规模是券商做大做强的必经之路 。
证券行业属于资本密集型行业 。 今年2月再融资新规出台 ， 对券商融资相对友好 。 随着市场环境改善 ， 在多种业务的推动下 ， 证券公司通过资本市场扩充自身资本的行动也有所提速 。
除天风证券外 ， 年内还有10家券商推出定增融资方案 。 据不完全统计 ， 11家券商的融资计划累计募资额高达1105亿 。
目前国信证券等6家券商定增已经完成 ， 募资金额合计612亿元 。 此外 ， 浙商证券、中信建投、西部证券等多家的定增方案仍在途 。


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