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蔚来|股价十倍反弹，蔚来凭什么逆天改命？


一年间 ， 蔚来时来运转 ， 股价仿佛脱离地心引力 ， 以“十倍速度”强势反弹 ， 市值突破260亿美金 。
美东时间9月30日 ， 蔚来股价收盘报21.22美元 ， 又双叒叕创历史新高 。 今年以来 ， 蔚来汽车的股价累计上涨了428% ， 相比之下 ， 同期标普500指数仅上涨了4.1% 。
蔚来|股价十倍反弹，蔚来凭什么逆天改命？
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此前 ， 德银更是二度发布报告表达对蔚来的强烈看好 ， 称蔚来汽车可能会成为下一个标志性的汽车品牌 ， 并维持其对蔚来的“买入”评级 ， 基于2021年收入预期给予7.5倍的EV/Sales估值 ， 目标股价24美元 。
德银报告提及 ， 市场运营层面 ， 蔚来的客户净推荐率甚至高于宝马和奔驰 ， 在中国主流乘用车品牌中居榜首 。技术研发方面 ， 蔚来将在今年年底正式揭晓全电动轿车EE7 ， 其硬件传感器套件将进行改进 ， 2022年前将实现L4级自动驾驶 。
【蔚来|股价十倍反弹，蔚来凭什么逆天改命？】报告预计 ， 蔚来第三和第四季度的交付量和利润将创历史新高 。
这主要得益于蔚来近期的三项动作（新车型SUV EC6开始交付、1000KWH电池组和电池租用服务BaaS推出）进一步刺激了市场 ， 同时 ， 江淮汽车厂终于在8月底完成了产能爬坡 ， 实现全供应链产能突破 。

从长期来看 ， 随着纯电动汽车普及率的提高以及口碑传播的增加 ， 消费者会更加了解蔚来汽车的产品和服务 ， 德银分析师相信蔚来汽车可以在高端市场当中占有更高的份额 。
市场运营初见成效 ， 客户引荐率高
德银分析师认为 ， 蔚来作为新生品牌 ， 虽然销量还不能与特斯拉等老大哥正面刚 ， 但其已在市场上收获了一波不错的口碑 ， 被越来越多的顾客视作“具有一流技术以及服务的优质、高端品牌” 。
尤其是 ， 蔚来已通过极致的服务收获了一波堪称自发水军的核心用户 。 德银报告强调 ， 2020年上半年 ， 蔚来的客户引荐率已上涨至62%（2019年为52%） 。
同时 ， 德银转引了易车网的研究——2020年前8月 ， 蔚来以53.64%的成绩领衔中国乘用车主流品牌净推荐率 ， 超过特斯拉（52％）和宝马（42％） 。
蔚来|股价十倍反弹，蔚来凭什么逆天改命？
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蔚来这一亮眼成绩与其积极的营销和极致的服务密不可分 。
2016至2018年 ， 蔚来一共砸了88.31亿元在销售管理上 ， 想要通过用户运营、结合线下体验店和线上App打造蔚来生态 。

体验店里精致的咖啡拉花 ， 花费8000万为车主办演唱会 ， ES8、ES6车主终生免费换电 ， 售前、售后一套组合拳下来 ， 蔚来基本站稳了“车界海底捞”的江湖地位 。
产品质量方面 ， 德银引用了君迪的研究数据——基于车主在2至6个月的拥车期内遇到的质量问题数量 ， 蔚来汽车的质量可靠度在纯电动车车市场排名第一、领先于特斯拉 ， 蔚来ES6在中型纯电动车市场排名第一、超过特斯拉Model 3 。
技术研发：EE7发布在即 ， 将实现L4级自动驾驶
技术层面 ， 蔚来在自动驾驶上的研发速度遭到一些质疑 ， 投资者认为它正在落后于小鹏汽车等本土竞争对手 。
例如 ， 小鹏XPILOT 3.0自动辅助驾驶系统于今年四月上市、深受市场好评 ， 而蔚来的Navigation on Pilot领航辅航功能在五个月后才姗姗来迟 ， 对市场反应迟钝 。
对此 ， 德银分析师预计 ， 蔚来新车型EE7将在今年12月的NIO Day上正式公开 ， 并将在明年年底投入量产 。 这款EE7为全自动轿车 ， 采用5G车联网技术 ， 最具噱头的是 ， 能够实现L4级自动驾驶 ， 这将缓解投资者关于蔚来技术研发路线图的担忧 。

自2018年第四季度以来 ， 蔚来研发部门裁员了30%以上 。 对此 ， 德银分析师认为 ， 为抵消裁员对研发的影响 ， 蔚来汽车正在加速招聘员工 ， 尤其是自动驾驶研发人员 ， 以确保EE7顺利推出、技术发展速度超过竞争对手 。


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