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米牛金融|先看业绩层面三点能否改善，宁德时代能否成为10倍大牛股( 二 )


自从2018年上市之后 ， 企业的负债率和股东权益率各占50%左右的水平 ， 并且在负债端占比最大的是流动负债 。
其中非流动负债端占比最大的是长期借款 ， 达到了49.81亿元 ， 流动负债端占比最大的是应付账款和预付账款 ， 企业占用产业链资金的能力极强 。
那么从企业的负债率来看 ， 企业的负债率和融资成本结合的相对不错 ， 并且由于企业账户拥有300亿元的货币资金 ， 足以偿还各种借款 。
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管理分析——周转率稳中有升 ， 存货管理需重点注意总资产周转率
从企业总资产周转率来看 ， 企业的总资产周转率稳中有升 ， 在2018年未上市之前 ， 企业的总资产周转率基本上维持在40%左右 。 而企业在2018年上市之后 ， 两年总资产周转率分别为40%和45% ， 企业的资产在逐年增长的情况下 ， 企业的总资产周转率也在逐年提升 ， 说明企业的管理运营能力不断提高 。
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应收账款周转率
企业的应收账款周转率自从上市之后 ， 明显提高 ， 并且2019年应收账款周转率达到了247.19% ， 已经明显的超越了2014年的224.03% ， 而与此不同的是2019年企业的应收款项合计为185.28亿元 ， 2014年仅为3.87亿元 ，， 虽然应收款项增多了 ， 但是企业的周转率提高了 ， 这说明了企业的运营效率也在不断提高 。
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存货周转率分析
企业的存货周转率从上市之后 ， 则出现了明显的周转率降低的情况 ， 这说明了企业对存货这一块的管理不重视 。
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总结通过对宁德时代的全盘分析 ， 准备投资宁德时代 ， 我们需要重点关注以下几点变化 。
1.成本管理是否有效改善 。
2.营业收入成长性不错 ， 但是远远低于市值的增长速度 。
3.股东权益占比较大 ， 导致ROE过低 ， 是否回购股份来降低股东权益


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