苏宁金融研究院|普通投资者如何避免被收割的命运( 二 )
建议二：区分核心资产和非核心资产 。
核心资产符合以下特征：一 ， 核心资产类别赋予一个投资组合基本的、重要的不同于其他组合的特性；二 ， 核心资产主要依靠市场带来收益 ， 而不是依靠对投资组合的主动管理 。 理解这一点对投资者尤为重要 ， 以股票（这里一般是指股票指数）为例 ， 你选择美股、其他发达市场股票还是新兴市场股票决定了你长期在股票这类资产上的回报 。 三 ， 核心资产应当来自于、根植于广阔、深厚、有投资价值的市场之中 。 以Reits这类资产为例 ， 十数年来回报最高的都来自美国、新加坡、中国香港这类商业活动非常活跃和发达的国家和地区 。 大卫·斯文森认为核心资产主要有三类：股票、债券和房地产 ， 同时建议单一核心资产的配置比例应在5%-30%之间 。
建议三：注意定期再平衡 。 所谓再平衡是指经过市场的涨跌之后 ， 投资组合的即期资产配置可能偏离投资者最初的设定 ， 这个时候投资者应当进行再平衡使得投资组合的资产配比符合最初的设定 。 再平衡是有成本的 ， 因此应当精心选择再平衡的阀值和周期 。
我们可以学到的投资方法
根植《不落俗套的成功》提出的建议 ， 结合我国资本市场的特点 ， 本文面向个人投资者提出以下投资建议 。
一 ， 将资产配置作为自己投资的唯一方法 。 摒弃追涨杀跌、听消息投资等无效的投资习惯和方法 。
二 ， 根据投资期限、风险承受能力和预期收益构建自己的投资组合 。 尽可能拉长自己的投资期限 ， 只有这样才能承担更高的风险 ， 设计出股票资产占比较高的投资组合 ， 获得更丰厚的长期回报 。 为此应精心筹划安排个人及家庭的收入和支出 ， 并通过保险的配置防止意外事件冲击你的投资方案 。
三 ， 将股票、债券和房地产作为构建投资组合的核心资产 。 股票应在美股、A股和港股中选择 ， 美股选被动指数基金 ， A股选择主动管理型基金（选择依据是1年内、3年内收益排在市场的前1/3 ， 5年及以上的收益应排在市场的前1/4） 。 债券在选择时应综合考虑利息和汇率因素 。 房地产的选择应综合考虑租金水平和房屋增值两个部分 ， 优先在美国、新加坡、中国香港以及中国大陆等市场中选择 。
四 ， 注意定期再平衡 ， 我们的建议是偏离阀值在5%以上就应当再平衡 ， 再平衡的周期以季度为宜 。
知道、了解和践行一个投资方法是截然不同的认知层次 ， 在资本市场的惊涛骇浪中牢牢守护资产配置的航空母舰 ， 将帮助我们拨云见日 ， 收获满满 。
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