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平克投资|别把时间浪费在赚许多次小钱上


平克投资|别把时间浪费在赚许多次小钱上
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style="text-align:justify">VX：平克财经
菲利普·费雪（PhilipA.Fisher ， 1907-2004）
现代投资理论的开拓者 ， 华尔街极受尊重和推崇的投资家之一 ， 开创出著名的
成长股投资策略
沃伦.巴菲特就认为 ， 他本人的投资哲学中有15%来自于菲利普·费雪 。
菲利普·费雪的投资生涯超过半个世纪 ， 经历过多次牛市疯涨 ， 也经历过多次股灾 ， 从经验中总结创造出了
「成长投资」理念
。早年接受《福布斯》采访时 ， 菲利普·费雪的主要观点：
1、只投资过很少的股票
从30年代的2只股票开始 ， 半个世纪投资中 ， 总共
【平克投资|别把时间浪费在赚许多次小钱上】真正投资过14只核心股票
同时会用少量的钱去买一些有潜力进入核心股票池的股票 ， 通常是5只 ， 也许只买其中两只 。
每个10年都会这样做 ， 会有变动 ， 买过50~60只其他股票 ， 都赚了钱 。
当然 ， 也亏过钱 ， 有两次投资缩水过50% ， 还有很多次损失10%的经历 ， 这其实就是做投资生意的成本 。
2、巨大的回报 ， 需要等待
持有核心股票的周期都很长 ， 最短的都有8~9年 ， 最长的有30年 。
不喜欢把时间浪费到赚许多次小钱上面 ， 我需要的是巨大的回报 ， 为此我愿意等待 。
大多数的情况是 ， 一只股票温和地下跌后 ， 我会买入更多 ， 最后它还是带来了巨大的回报 。
3、什么样的股票才是核心股票？
低成本的生产商；行业中世界级领导者；有超越平均的管理水平；拥有有前途的新产品；或者是完全符合我的其他标准；
4、非常强调公司的管理
认识一家公司的管理有点儿像婚姻：你要真正了解一个女孩 ， 就必须和她生活到一起 。 在某种程度上 ， 你要真正了解一家公司的管理 ， 也需要和它生活在一起 。
4、偏好的行业
兴趣主要是在制造业（现在叫科技公司）的公司 ， 因为他们总能通过对自然科学的发现 ， 来拓展市场 。
其他领域 ， 比如零售和金融 ， 都是极好的机会 ， 但是我并不擅长 。
很多人投资的缺陷就在于 ， 他们希望什么交易都涉及 ， 但是一个都不精通 。
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5、逆向思维
当我与客户强烈地争论某项投资时 ， 比如他们不情愿地说「好吧 ， 既然你这样说了 ， 那我们就做吧」 ， 这种时候的投资应该是恰到好处 。
如果我说「让我们买1万股吧」 ， 而他们说「为什么不买5万股呢」 ， 这种时候其实是在告诉你已经买迟了 。
我也不会买市场偏好的股票 。 假如我去参加某只科技股的会议 ， 会场里面挤满了人 ， 只有站着的地方 ， 那么通常这是个很明显的信号：现在不是买入这只股票的时候 。
6、分辨出大多数人谬误
当城市中新式汽车将淘汰老式汽车时 ， 有人会想 ， 既然没人愿意买老式汽车的股票 ， 价格很低了 ， 那我就买它们吧 ， 这显然是荒唐的 。
投资获得巨大成功的要诀之一 ， 是要能分辨出大多数人接受的行为方式中的谬误 。
7、“小赢”的策略最为糟糕
你紧张兮兮地盯着、想着 ， 今天买入 ， 明天就卖出 ， 这是一种“小赢”的策略 ， 是最为糟糕的情况 。
一个真正的长期投资者的收益实际上会大得多 。
有人说“没有人会因为收获盈利而破产” ， 这句话是对的 ， 但也非常不现实 。
这里有个前提 ， 就是你做的每件事都能盈利 ， 但在投资这门生意里 ， 这是不可能的 ， 因为你迟早会犯错 。
很多人自认为是长期投资者 ， 但却依然在他们最喜欢的股票上 ， 做着买进卖出的游戏 ， 而且浑然不觉 。


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