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|蚂蚁集团将会“A+H”同日定价挂牌( 三 )


至此 ， 蚂蚁集团的上市 ， 可谓充斥着“财富自由”的味道 ， 而网上也流传着一个非常精彩的段子 ， 蚂蚁集团宣布上市计划后 ， 蚂蚁集团整层楼欢呼......

|蚂蚁集团将会“A+H”同日定价挂牌
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现在 ， 背靠阿里巴巴的蚂蚁集团 ， 已宣布在上交所和港交所的上市计划 。
数字金融技术平台提供三类产品蚂蚁金服的数字金融科技平台主要提供三类产品 ， 信贷科技、投资科技和保险科技 。 2020年上半年数字金融科技平台合计占总收入63.4% 。
信贷科技业务主要目的是提供便利的信贷 ， 通过花呗借呗来高效精准的匹配贷款机构（约有100家银行和机构）和借款人（消费者和中小企业） 。
而蚂蚁金服通过促成这些信贷交易 ， 收取相应的交易服务费 。 截至2020年6月30日 ， 从该平台放出的贷款金额98%都来自于蚂蚁的合作伙伴(银行及机构等)。 至于投资科技业务实现了投资产品和广大消费者的匹配和分销 。
蚂蚁金服凭借人工智能 ， 根据客户的风险承受能力 ， 将大约170家合作伙伴提供的投资产品进行智能匹配 。 根据通过其平台销售的投资产品数量 ， 蚂蚁金服会向金融机构收取相应的技术服务费 。 投资产品有很多 ， 包括余额宝、余利宝和大理财等 。
蚂蚁保险科技是中国最大在线保险服务平台最后是保险科技板块 ， 蚂蚁的保险科技（以保费总额计）是中国最大的在线保险服务平台 ， 提供来自约90家合作伙伴的各种创新的、定制且简单易懂的保险产品 。 保险类型包括人寿、健康和财产保险等 。 保险产品包括好医保和相互宝在内的诸多选择 。 同样 ， 根据通过平台成功销售出去的保险金额来计 ， 蚂蚁会从合作保险机构那边收取一定比例的技术服务费 。
目前蚂蚁集团正在寻求内地和香港监管机构批准上市 ， 于科创板和港交所同日定价挂牌 ， 实现“A+H”同步上市 ， 并可能直接在网上进行路演 。
在9月22日晚间 ， 蚂蚁集团正式向上海证券交易所递交注册稿 ， 初步拟定的科创板募资额为480亿元人民币 。
值得一提的是 ， 蚂蚁集团在注册稿中表示 ， 预计2020年1至9月的营业收入为1145亿元至1175亿元 ， 同比增长38%至42%；整体毛利润预计为668亿元至690亿元 ， 同比增长67%至73%；预计2020年1至9月销售费用、管理费用、研发费用的合计金额的同比增长率将显著低于2020年1至9月预计营业收入的同比增长率 。
蚂蚁采取多项保密措施 ， 包括罕有地要求牵头行的银行家 ， 须个人亲自签署保密协议；将整个承销工作分拆给几间投资银行各自进行；要求参与投资者推介会的潜在投资者 ， 填写一页文件解释对集团的兴趣 。
一般而言 ， 上市公司在委任承销商时 ， 均会要求承销的投行签署保密协议 ， 但甚少会要求负责项目的投行人士以个人身份签署有关协议 。 而各牵头行通常都会负责整个流程 ， 竞争问题则透过投行内部的“防火墙”（Chinese walls）处理 。
蚂蚁将承销工作分拆予几家投行各自进行 ， 以致没有一家安排行能全面了解工作进程 ， 更令一些银行家和投资者感到沮丧 ， 甚至在市场上造成混乱 。 例如有部分安排行并不知道是次在港上市不设基础投资者 ， 令原本已准备好向客户推销的投行 ， 要立即转换另一种配售方式 。
虽然估值越高说明市场越看好 ， 不过估值太高也会面临一个棘手的问题 ， 那就是找不到足够多的人来接盘 。
蚂蚁集团准备在港交所和上海科创板同时上市 ， IPO融资目标高达350亿美元 ， 也即是一个市场175亿美元 。
按照最新的汇率 ， 350亿美元大约相当于2400亿人民币 ， 175亿美元则大约相当于1200亿人民币 。

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