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财经外研社|政府需加大财政支持，美联储主席鲍威尔最新演讲：复苏格局未完全形成( 二 )


在失业救济补助政策到期后 ， 8月份居民消费继续保持坚挺 ， 这表明 ， 政府转移支付对经济的支持还在发挥作用 。 美联储在7月份对家庭的调查中意外发现 ， 美国家庭对当前财务状况的看法出奇地乐观 ， 77%的成年人都表示当前的情况“不错”或“很舒服”,这样的感受甚至超过疫前水平 。 然而 ， 由于许多人将长期失业 ， 政府可能有必要继续予以扶持 。
其次 ， 是政府对企业的救助 ， 其中以“薪资保障计划”(PPP)最为突出 。 针对企业的救助提升了总体需求 ， 一定程度上阻止了企业破产浪潮 ， 并减少了企业裁员 。 商业投资似乎也重新步入上升轨道 ， 新成立的企业也开始增加 ， 这些都表明人们对未来经济前景抱有一定信心 。
第三 ， 在3月份市场短暂失灵后 ， 金融市场不久便恢复正常 ， 虽然这是大规模政策持续支持的结果 。 金融环境高度宽松 ， 信贷继续以合理条款向许多企业和家庭开放 。 利率敏感型支出相对保持强劲 ， 这种情况在住房和汽车等行业表现得较为明显 。
总的来说 ， 到目前为止 ， 财政和货币政策对于需求的强劲反弹发挥了巨大作用 ， 极大抵消了经济下滑期间的衰退势头 ， 但要指出的是 ， 需求复苏的格局并未完全形成 。 在经济衰退期间 ， 经济一般会经历一个螺旋式下降的过程 ， 裁员会导致需求持续下降 ， 而需求下降又会进一步导致裁员 。 由于政府向企业和家庭提供了紧急资金援助 ， 上述势头才被打破 。 此外 ， 果断而强有力的政策行动 ， 也有助于降低金融市场和商业决策中的风险厌恶情绪 。
到目前为止 ， 尽管财政和货币刺激政策的双重效应推动了就业市场稳步复苏 ， 但未来的道路依然漫长 。 在疫情造成的约2,200万失业人口中 ， 目前只有约一半重新找到工作 。 失业率快速下降 ， 已经从4月份的14.7%降至9月份的7.9% ， 可以说效果显著 。 但如果换一个角度 ， 通过对就业人员的实际状况以及2月份以来的劳动力参与率进行调整 ， 一项更能体现当前就业市场状况的指标显示 ， 当前的失业率大概在11%左右 。
经济下滑给民众造成的压力并不均等 。 前期失业主要集中在需要频繁与公众打交道的服务行业的低收入人群当中 ， 这些行业的员工以少数族裔和女性居多 。 如果将工资收入分为四档 ， 8月份 ， 排名最低一档的工人的就业率相比2月份仍低21% ， 对于其他几档来说 ， 这一数字仅为4% 。 疫情给有色族裔造成的影响更大 ， 加上隔离期间儿童看护责任主要落在女性身上 ， 疫情导致贫富差距进一步扩大 。
【财经外研社|政府需加大财政支持，美联储主席鲍威尔最新演讲：复苏格局未完全形成】经济面临疫情反弹及二次探底风险


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