【中国证券报】财鑫闻丨A股节后开门红，资金疯狂扫货100亿！重磅文件来袭，十月反弹行情可期( 二 )

　　《意见》提出了提高上市公司治理水平，推动上市公司做优做强，健全上市公司退出机制，解决上市公司突出问题，提高上市公司及相关主体违法违规成本以及形成提高上市公司质量的工作合力等六个方面17项重点举措。从《意见》的内容来看，再次体现了决策层对A股的重视。采访人员注意到，文章开篇提到资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，提出的六个方面17项重点举措体现了全国上下坚决推动注册制改革不断深入的决心，要打通从核准制到注册制的全链条、全环节。

　　类兴亮表示，注册制不断推进，则市场投资风格将不断成熟，以往那种把股票当筹码，炒小、炒新、炒差、炒概念的炒作之风将逐渐式微。回归投资本源，投资股票就是买入公司的股份，因此要选有前景商业模式；有职业道德、有能力管理团队，更重要的是要合理的价格买入。

　　不仅如此，美股、港股等成熟市场的一些特征也将在A股逐渐显现：比如头部公司强者恒强，享受流动性溢价和估值溢价，小票、新票估值更低，大规模退市；指数长期看稳定上涨，不会再出现过了20多年还在3000点的那种情况；市场参与者以机构为主，剩下的散户也是机构化的思维；量化投资、指数投资大行其道等等。

　　科技股、周期股， 10月将展开持续反弹

　　节前，大众网·海报新闻在报道中提到，节后策略上建议积极布局反弹行情。 “随着新冠疫苗上市、三季报业绩披露等事件逐步清晰，机构调仓也告一段落，市场热度有望恢复。 ”类兴亮告诉采访人员，需要注意的是，第十九届五中全会将于10月26-29日在北京召开，预期会议上将研究制定十四五规划，届时将会有明确的经济内循环系统性部署内容出台，而目前关注度最高的就是在核心科技领域的自主创新和经济内循环，因此军工、科技、新基建等板块预期受益显著。

　　展望10月， “市场总体基调是反弹，甚至有可能突破上述箱体的顶部。 ”类兴亮建议，策略上，可积极布局反弹行情。一条主线是反弹弹性好的品种，比如券商以及一些业绩确定性强的科技股。从中报来看，中小创等科技板块的盈利出现了大幅改善，后续预计大力发展科技创新仍将是政策主线，有利于进一步提高中小创板块景气度。

　　另一方面，煤炭有色、化工等顺周期板块，调整充分，估值低，有望估值修复。二季度以来，国内经济在持续改善，下半年经济复苏的逻辑已经较为确定。 PPI不断上行，历史经验显示， PPI上行期间化工、有色金属等上游原材料行业大概率具有超额收益。

　　从更长的周期来看，当前世界经济均处于出清周期，无论美国股市还是中国楼市都呈现出较为明显的泡沫倾向。假如美股再次出现今年三月份那种30%以上的剧烈调整，按照以往经验， A股也将剧烈调整。因此类兴亮建议，在反弹过程中，要有风险意识，一些估值偏高的标的要减仓，切换到估值更低，性价比更高的标上。