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基金|年底前完成整改 分级基金加速转型

证券时报采访人员 张燕北
距离分级基金的最后告别还有不到3个月 ， 存量产品加速整改 。 近期 ， 分级基金密集公告 ， 召开持有人大会 ， 决定基金去向 。 招商中证白酒、兴全合润分级等百亿级分级基金已公布整改方案 ， 拟转型继续运作 。
同时 ， 部分分级基金仍持续高溢价 ， 基金公司紧急提示风险 ， 防止投资者盲目跟风炒作 。
分级基金密集转型
按照监管相关规定 ， 全部分级基金今年年底前要完成规范整改 。 大限渐近 ， 分级基金加快整改步伐 。 仅10月12日一天 ， 就有富国、鹏华、银华、国联安等多家基金公司旗下的十余只分级基金发布公告 ， 召开基金份额持有人大会 ， 投票表决基金整改相关事项 。 Wind资讯数据显示 ， 9月以来 ， 已有超百只分级基金发布类似公告(母基金及A、B份额分开计算 ， 不重复统计后期提示公告) ， 绝大部分基金将以转型的方式继续运作 。
最新加入整改的分级基金中 ， 不乏百亿级“明星”产品 。 9月28日 ， 兴全合润分级公告称 ， 拟实施基金转型 。 若持有人大会投票结果达到监管规定的条件 ， 兴全合润将转型为一只LOF基金 。 资料显示 ， 兴全合润成立于2010年4月 ， 成立以来净值增长率达到564.69% 。
此前 ， 另一只百亿级分级基金招商中证白酒也发布公告 ， 取消产品分级机制 。
证监会公布的最新一期《基金募集申请核准进度公示表》显示 ， 除已发布相关公告的分级基金外 ， 还有近50只产品的转型方案已获通过 ， 未来这些分级基金也将陆续启动相关程序 。
华南一家公募基金经理表示 ， 转型为LOF基金、指数基金 ， 或者直接清盘是分级基金整改的主流路径 。
至于转型或清盘这两种方式的结果 ， 好买基金研究中心表示 ， 分级基金转型 ， 对母基金的持有人没有什么影响 ， 对子份额持有人则有一些影响 。 A份额的持有人多为风险偏好较低的稳健型投资者 ， 如果不能接受转为高波动的权益类产品 ， 可以在整改前选择场内卖出 ， 或者买入同等份额的B份额 ， 然后合并为母基金赎回或转托管到场外赎回 。 看重交易机会的B份额投资人可以在转型前处置份额 ， 在场内卖出 ， 或买入同等的A份额 ， 然后合并为母基金赎回或转托管到场外赎回 。
对于即将清盘的分级基金 ， 业内人士建议持有人最好选择主动赎回 ， 以节省时间和资金成本 ， 去投资其它产品 。
基金公司提示高溢价风险
分级基金即将退出历史舞台 ， 但在最后的日子里 ， 带有杠杆属性的分级B价格连续走高 ， 基金公司也紧急发布溢价风险提示 ， 防止投资者盲目追高 。
10月12日 ， 指数放量上行 ， 创业板B、深成指B、生物B、生物药B等多只分级B基金均封于涨停板 。 集思录数据显示 ， 昨日有12只分级B基金的溢价率超过10% ， 最高的达到106.51% 。
分级B基金的连续走高 ， 基金公司紧急发布溢价风险提示 。 鹏华基金10月12日发布公告 ， 提示旗下鹏华中证酒、鹏华国证钢铁行业两只基金B份额价格明显高于份额参考净值 ， 投资者如盲目投资 ， 可能遭受重大风险 。 招商基金发布公告称 ， 截至10月9日 ， 招商国证生物医药B类份额二级市场收盘价为1.928元 ， 明显高于基金份额参考净值 。 信诚基金(博客,微博)也发布旗下信息安全B的溢价风险提示公告 。
多家基金公司提醒 ， 投资者对整个市场的投资情绪升温是分级B基金溢价提升的主要原因 ， 但内含杠杆机制的分级B风险很高 ， 需要警惕风险 。
一家公募品牌部人士表示 ， “市场波动较大时 ， 具有杠杆属性的分级基金B份额成为风险偏好较高投资者博取超额收益的工具 。 但较大的波动也放大了风险 。 而且不少分级基金已依照规定转型清盘 ， 投资者最好不要参与‘末日炒作’ 。 ”
（责任编辑：张洋 HN080）


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