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益海嘉里|刚刚，2500亿巨鲸登陆创业板：年营收两个茅台，背后郭鹤年家族( 三 )


毫无疑问 ， 依托广阔的资本版图 ， 郭鹤年自身的财富积累称得上是富可敌国 。
同质化现象待解 ， 行业竞争进一步加剧
任何一个行业似乎都要面对产品同质化的难题 ， 粮油行业自然也绕不过 。
目前 ， 粮油市场食品品类繁多 ， 产品同质化严重 。 快消行业专家朱丹蓬就曾坦言 ， 中国食用油行业的创新空间非常有限 ， 这导致了食用油产品的同质化现象很严重 ， 在创新不足情况下打价格战 。
透过益海嘉里的招股书可发现 ， 除了中粮集团这个最大的竞争者外 ， 益海嘉里在各个细分领域都有着不同的对手与市场逐鹿者 ， 包括九三集团、山东鲁花、道道全(002852,股吧)、西王食品(000639,股吧)、五得利等 。
益海嘉里在招股书中也坦言 ， 中国厨房食品行业竞争激烈 ， 公司面临来自消费者喜好及消费趋势变化、消费者品牌忠诚度、新产品推出、竞争对手定价策略、替代产品取代本公司产品、区域地方经济发展等多种行业竞争压力 。
而公司的盈利能力将取决于本公司预见及应对该等竞争压力的能力 。 如公司由于竞争而导致现有市场份额减少或利润下降 ， 公司的业务发展和经营业绩可能会受到不利影响 。
另外 ， 值得一提的是 ， 整个粮油行业的利润水平普遍偏低 ， 益海嘉里的整体毛利水平却处于行业极低水平 。 招股书显示 ， 2017年、2018年及2019年 ， 益海嘉里的毛利率分别为8.42%、10.21%和11.40% 。 同时期内 ， 道道全的毛利率为10.80%、12.48%及9.18%；西王食品的毛利率则为35.59%、36.30%与32.84% 。
益海嘉里|刚刚，2500亿巨鲸登陆创业板：年营收两个茅台，背后郭鹤年家族
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不过 ， 虽然企业及行业问题尚存 ， 但业界人士仍然看好益海嘉里上市后的未来及龙头地位 。 “目前来看 ， 金龙鱼所能掌握的资源能力非一般粮油企业能比 ， 包括上游资源、全球供应链资源、粮源资源等等 。 金龙鱼不仅是中国市场数一数二的粮油企业 ， 其在全球市场中也相对较有话语权 ， 甚至可以左右全球的粮油市场 。 ”鲍跃忠曾对投中网表示 。
在鲍跃忠看来 ， 不管是从行业角度还是资本市场角度 ， 益海嘉里都不是一家普通企业 。 伴随近几年金龙鱼在中国市场快速完善物流体系 ， 同时也同步完成全球物流体系的布局 ， 金龙鱼具有超高的企业壁垒 。 即使未来会面临某些问题 ， 也在其可调整范围内 。
（责任编辑：常安楠 ）


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