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基金|选新基金就是选基金经理！最近5年4夺金牛奖的崔莹了解一下( 二 )


于是 ， 如果要定义崔莹的投资风格 ， 可以概括为均衡成长风格 ， 核心是要选择好赛道、好公司、好阶段 ， 看重公司业绩成长性和确定性 。 崔莹认为 ， 所谓的好赛道 ， 就是TMT、医药行业、消费、机械（包括新能源车 ， 光伏和风电）、社会服务和精细化工等一系列非周期行业 。 好公司 ， 就是收入和利润进入加速期 ， 财务指标上高ROE/ROIC ， 现金流好 ， 可进行上下游和产业竞争力验证等 。 而好阶段 ， 则是指公司进入高速增长的阶段（利润十倍以上的增长） 。 他指出 ， 大多数行业和公司长期来看都是周期化波动 ， 只是周期有长有短 ， 投资的核心是找到周期的位置 ， 在高速成长期重仓持有获得最大收益 。
股市下行风险不大 新基金将稳健建仓
国庆节后 ， A股市场高位震荡 ， 热点轮动 ， 作为投资者 ， 最关心的当然是此时到底能不能买基金 。 不过择时永远是最困难的 ， 但新基金建仓期的空间优势也就在此体现 ， 避免了择时的难题 ， 把这一难题交给基金经理 。
对此 ， 崔莹的判断是：“流动性宽松推动了今年以来的市场行情 ， 预计未来边际进一步宽松可能性不大 ， 但是今年推升股市的最大逻辑是居民资产再配置 ， 其他大类资产收益有限 ， 股市对于居民资产配置的吸引力仍然较好 ， 尚未有明显的资金流出 ， 股市下行风险不大 ， 优质行业和公司的估值溢价预计将维持在相对高位 。 ”
而10月20日即将发行的新基金华安汇嘉精选 ， 崔莹已经规划好了建仓策略 。 华安汇嘉精选（A类：010385；C类：010386）是一只混合型基金 ， 股票资产投资比例为基金资产的60%-95%；港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50% 。
据悉 ， 新基金具体建仓节奏可能会取决于发行成立时的市场环境、点位以及估值 ， 但整体将秉持相对稳健的建仓节奏 。 “我们整体对于市场处于谨慎乐观的态势 ， 如果市场保持目前的运作态势 ， 则可能会先根据看好的行业方向中先布局 ， 选取业绩确定性较高的优质公司 ， 并视市场的发展动态灵活调整 。 ”
2020年以来 ， 崔莹所管理的基金在投资大方向是一脉相承的 ， 重点关注成长股和消费股方向 ， 特别是那些符合产业升级和消费升级趋势的领域 ， 行业配置上重点包括：云计算产业链 ， 5G和5G应用产业链 ， 自主可控产业链 ， 生物科技产业链 ， 医疗服务产业链 ， 必选消费和消费升级产业链等 。 而新基金也将延续此前一直以来的选股布局的思路 ， 整体风格偏均衡成长风格 。
崔莹指出：“行业配置上 ， 我们主要是从景气度角度出发 ， 中长期主要看好三个方向——云计算、电动车、医药中的部分品种 ， 而短期方面 ， 基本面改善比较强的方向例如光伏、消费电子、自动化等也是我们重点关注的方向 。 ”
文/牟牟
（本文不构成任何投资建议 ， 投资者据此操作 ， 风险自担）
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