江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

基金|三季报“泄露”基金调仓换股思路，银行等低估值板块四季度看多

基金|三季报“泄露”基金调仓换股思路，银行等低估值板块四季度看多
图片

作者：顾盼
出品：资管科技
进入十月份 ， 三季度报告开始陆续发布 ， 而A股标的的业绩往往也与其涨跌幅有着较强的相关性 。
据财通证券公布的测算数据显示 ， 今年以来 ， 主动权益基金的整体仓位保持了一个平稳的较高的仓位 。
截止2020年10月9日 ， 全市场2876只主动权益基金（不含股票多空型） ， 主动权益整体仓位81.71% ， 其中 ， 指数增强型平均最高 ， 为93.83% ， 股票型91.47% ， 偏股混合型87.90% ， 灵活配置型整体仓位不高为68.38% ， 平衡型最低为60.72% 。
就目前的行业配置来看 ， 前五大重仓股行业分别是食品饮料14.56%、医药生物13.05%、休闲服务7.30%、电气设备5.88%、电子5.86% ， 后五大行业依次是 ， 机械设备0.47%、采掘0.26%、纺织服装0.24%、钢铁0.23%、建筑装饰0.22% 。
减仓医药加仓消费 ， 板块集中明显
从今年以来的调仓来看 ， 由于疫情影响 ， 一季度消费受阻（主要是白酒） ， 机构开始减仓 ， 同时开始加仓医药生物 。
医药生物在一季度备受青睐 ， 但是在4月份迎来一波减持高峰 ， 减持至9%左右又开始回仓 ， 但是在8月底 ， 由于国内疫苗实验消息影响 ， 又发生减仓 ， 就目前来看 ， 仓位处于13.05% ， 还有进一步减仓的趋势 。
而食品饮料自一季度开始减仓 ， 直到4月底被减持至8.81%的低位后 ， 才开始有所回升 ， 但是依然处于震荡趋势 ， 最近得益于十一双节 ， 开始强劲回升 ， 目前仓位14.56% ， 而且处于进一步加仓的趋势 。
另外 ， 去年较为看好的电子行业 ， 估值已经在去年下半年提升至历史高位了 ， 机构从年初便开始减仓 ， 年初仓位尚在12.92% ， 目前已经降至5.86% 。 今年以来受影响最为严重的旅游等行业 ， 目前仓位已经逐渐回升 ， 目前仓位处于7.30% 。
据财通证券的测算 ， 部分行业主动权益基金的仓位集中度较高 ， 例如医药生物、食品饮料 ， 部分基金集中度达87.35% ， 少部分行业业绩表现较差 ， 主动权益基金的仓位较低 ， 例如纺织服装、建筑装饰等 。
例如集中较高的医药生物板块 ， 有中欧医疗健康A、广发医疗保健、汇添富创新医药和博时医疗保健行业A ， 根据2020年半年报显示 ， 其持有医药生物行业的权益投资市值排名较为靠前 ， 同时占基金净值的比例也都超过70% 。
而电子行业有诺安成长(320007)、银河创新成长、广发科技先锋等 ， 其持有电子板块的权益投资市值分别为135.50亿元、74.51亿元、64.77亿元 ， 占各自基金净值的比例分别为84.06%、59.89%、25.17% 。
集中度较低的行业有纺织服装和钢铁 。 其中 ， 在纺织服装行业 ， 中欧消费主题A持有该板块的投资市值最大 ， 为1.79亿元 ， 但也仅占其基金净值的4.62%；在钢铁行业 ， 嘉实中证红利指数增强A持有该板块的投资市值最大 ， 为3.34亿元 ， 占基金净值的比例为5.36% 。
关注顺周期低估值板块
据兴业证券(601377,股吧)研究数据显示 ， 上周即十一双节之后的一周 ， 配置比例上调最多的有纺织服装、汽车和休闲服务 ， 下调较多的行业有有色金属、计算机、银行等 。
由于科技、医药和消费行业龙头股前期涨幅较大 ， 在上市公司三季报密集披露的情况下 ， 业绩成为机构关注的重点 。 基金调仓换股的方向 ， 也转移到光伏、重卡、汽车、农药等高景气度行业 。
尽管近期市场震荡 ， 但是多数基金经理表示市场整体依然保持较高的仓位 ， 仅在行业和个股上进行微调 。
诺安基金(博客,微博)就表示 ， 预期A股的阶段性调整或已经进入尾期 ， 如果考虑年初以来A股已经累积了一定程度的涨幅 ， 加之海外疫情再度升温 ， 投资者的观望氛围浓厚 ， 市场出现调整也是较为合理的 。


推荐阅读


上一篇：江苏新闻微信公号|580万元买文物2300万卖出，这个A级通缉犯抓到了

下一篇：基金|年内1300亿元“壕包”落地 公募基金分红总额同比增五成