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bbb-|联合国际上调旭辉评级至“BBB-”，展望稳定

10月20日 ， 国际知名信用评级公司联合国际针对旭辉控股（00884.HK ， 以下简称“旭辉”）发布评级报告 。 报告中 ， 联合国际结合旭辉近年来市场地位、盈利水平、财务结构、土地储备等角度进行综合分析和评估 ， 确定将旭辉长期信用等级由“BB+”上调至“BBB-” ， 评级展望为“稳定” 。
联合国际指出 ， 在整个地产行业逐步放缓和政策趋紧的大背景下 ， 中国房地产行业信用评级呈两级分化 。 旭辉逆势取得信用评级上调并取得“稳定”展望评价 ， 体现了市场对公司未来业绩增长的正面预期 。
展现良好基本面 逆势增长可期
联合国际认为 ， 尽管受疫情影响 ， 旭辉上半年依然保持较良好的基本面 。 公开资料显示 ， 今年6月 ， 旭辉创记录达到了单月合约月销售250亿元的成绩 ， 9月又再创新高 ， 在疫情影响下依然实现销售额的增长 。 同时 ， 联合国际指出 ， 旭辉在覆盖的十个最大城市中 ， 基本保持排名位列当地前十 ， 继续稳固了其市场领导地位 。
在盈利能力方面 ， 联合国际认为 ， 在土地购买成本上升压力下 ， 旭辉依然保持较高的毛利率难能可贵 ， 并预期凭借出色的项目执行和管理能力 ， 旭辉能够在未来继续维持其稳定的盈利能力 。 此外 ， 截至今年6月底 ， 旭辉拥有2,770万平方米的权益土地储备 ， 足够支撑公司未来3年的发展 。
保持较高销售规模和稳定盈利能力的同时 ， 旭辉对于成本控制和财务杠杆的管理保持谨慎 。 2019年末 ， 旭辉债务资本比率仅为63.7% ， 处在合理水平；同时今年6月末公司非受限现金达592.7亿元 ， 足以支持未来一年到期的短期债务 ， 在现金回款率增强的同时 ， 提供一个稳定的资金来源 。
在土储规模和拿地手段方面 ， 旭辉一线和二线城市占了土地储备的 74% ， 同时在新购买的土地中经公开市场竞价渠道的比例少于 2/3 ， 多元化拿地比例进一步提升 ， 旭辉正持续优化其土地储备和渠道以控制土地成本 。 联合国际还指出 ， 旭辉高质量的土地储备覆盖了60个多城市 ， 这减少了政策风险的影响并有利于支撑旭辉的拓展 。
多家机构上调评级 备受市场认可
除了联合国际 ， 今年众多第三方机构纷纷上调或维持旭辉的正面信用评价 ， 背后体现了市场对旭辉的不断认可 。 自旭辉公布2020年半年报后 ， 天风证券、西南证券(600369,股吧)、长江证券(000783,股吧)、国元国际等机构纷纷对公司进行跟踪覆盖 ， 评级皆为“买入”或“增持” 。
此外 ， 旭辉还获得国际及信贷评级机构持续认可 ， 并吸引看重企业长期价值的长线投资者进场 。 今年上半年 ， 标普、穆迪及惠誉国际三大评级机构分别确认了对旭辉“BB”、“Ba3”和“BB”的信用评级 ， 重申和保持了对旭辉较为积极正面的评级 。
更值得一提的是 ， 全球最大指数公司MSCI明晟也于近日上调了旭辉ESG（环境、社会及公司治理）评级 。 明晟的报告显示 ， 由于旭辉在健康与安全、廉洁治理和推动绿色理念等ESG风险管理方面的突出表现 ， 本次MSCI将旭辉控股集团的ESG评级由原先的B级上调至BB级 。
得益于自身实力的提高和信用评级的改善 ， 旭辉在融资方面不断取得突破 。 今年5月27日 ， 旭辉发行2020年第一期公司债券31.2亿元 ， 3+2年期的利率低至3.8％ ， 创下了旭辉公司债发行历史利率新低 。 7月 ， 旭辉成功发行5亿美元5.25年期境外绿色债券 ， 利率5.95% 。 这是旭辉首次发行境外绿色债券 ， 是公司在推动绿色产业发展和实现可持续增长方面的又一里程碑 。 今年8月 ， 旭辉又成功发行了3年期12亿境外人民币债券 ， 利率5.85% 。
【bbb-|联合国际上调旭辉评级至“BBB-” ， 展望稳定】
（责任编辑：常丹丹 HO016）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


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