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最爱周期股|现在的隆基股份是稀缺资产：短期有业绩、中期有空间、长期有故事

作者：顿牛投资
前几天说“18年至今 ， 市值新高之后基本都会迎来一波回撤 。 ”话音刚落 ， 隆基就开始了它的表演 。
昨天下午把隆基的仓位从28加到33% 。 2016年起 ， 单一股票持仓很少超过20% ， 为隆基破了个例 。
隆基属于短期业绩可预期 ， 中期空间可展望 ， 长期故事可想像的公司 。 这样的公司在A股不算特别多 。 满足以上条件 ， 估值还在30倍这个区间的公司 ， 这样的公司很稀缺 。
当前价格 ， 毛估估2020年报出来后30倍PE ， 2021年20倍PE ， 除2018年退补事件跌到过10PE外 ， 隆基历史上很少低于20PE 。
在《再次追高隆基的心路历程》有聊过光伏估值转换的逻辑 。 过去光伏行业供需关系受政策因素强影响 ， 成本波动大 ， 业绩周期性强 ， PE参考价值有限 。 随着光伏度电成本逐步跨过平价线 ， 需求稳定增长 ， 供给端寡头也基本形成 ， 政策之手慢慢退出 。
几个因素的变化将使光伏行业利润稳定度增加 ， 隆基将从周期股估值模式转为成长股估值模式 ， 如果未来几年能够维持30%以上的复合成长（有较大概率） ， 正常市场状态下估值很难低于25倍 ， 这意味着当前价格如果被套 ， 大概也就是半年一年 ， 完全可承受 。
以上是我愿意给隆基大仓位的主要原因 。
连跌几天 ， 看空的声音慢慢涌现 。 更是投资者直言“隆基这里应该是历史最高点了” ， 引来口水一片 ， 火花四溅 。 不知道他说的“应该”基于何种逻辑 ， 我觉得 ， “应该”就随口一说吧 。
如果你很恐慌 ， 怎么办？
首先 ， 隆基高点下来也才跌了14% ， 完全算不上大跌 。 对于一个年内涨了200%的股票 ， 跌30%都可以纳入正常调整的范畴 ， 还要做好更恐慌的准备 。
【最爱周期股|现在的隆基股份是稀缺资产：短期有业绩、中期有空间、长期有故事】持有=买入 。
买入隆基前有没有问过自己：如果日本人没有发明K线图 ， 或者隆基今天第一天上市交易 ， 这个价格是否具备持仓价值？你会不会买？它未来能赚多少钱？想明白了便知道怎么办 。


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