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市场|【西街观察】金融向左，科技向右

2020 ， 百年未有之大变局 ， 双循环的新发展观 ， 为中国金融业重新锚定方向 。
这或是未来十年 ， 金融全部可能性的起点 。
2020年 ， 金融全员动员 ， 千方百计保中小微企业 ， 做好不良上升和利润负增长的准备 。 资管新规尽管延后一年 ， 刚兑、资金池、期限错配、高息揽储等空间愈发逼仄 ， 保险“姓保” ， 金科“姓科” ， 群雄逐鹿权益类市场 ， 在存量与增量中寻求突破 。 金融回归本源 ， 金融必须持牌经营 ， 在不同的市场和牌照之间套利已经愈发为监管所不容 。
2020年 ， 金融科技的应用场景不断突破 ， 迅速扩大 ， 在叩打未来的门环 。 银行、保险、消金、基金等业态争相“+金融科技” ， 而以蚂蚁科技、京东数科和陆金所这金融科技三巨头上市为标志 ， “金融科技+”则在资本市场和消费市场掀起狂潮 。 正如银保监会主席郭树清在金融街论坛上指出 ， 所有金融机构都要抓紧数字化转型 。
贯穿全年 ， 金融呈现出一种双线叙事的场景和节奏 ， 我们称之为“螺旋”：一方面 ， 金融不断回归本源 ， 资本市场践行“建制度、零容忍、不干预” ， 金融市场建章立制 ， 金控破壁 ， 监管步步进逼；另一方面 ， 科技赋能被前所未有的强调和强化 ， 央行紧锣密鼓试点数字货币 ， 自疫情打开的无接触、线上化、云端化和智能交互趋势 ， 衔枚疾走 ， 成为传统金融机构和新兴金融科技公司的公约数 。
金融向左 ， 科技向右 。 金融回归 ， 科技跃迁 ， 在2020年 ， 市场对此的预期逐渐稳定 。
之于前者 ， 机构和企业丢掉幻想 ， 按照央行和银保监会高频的监管新规框架去矫正业务 。 结构性存款压降 ， 集合资金信托改良 ， 联合贷款关门开窗 ， 网贷更是泰山压顶、毫不留情 。 而近年来在监管套利中迅速将金融业务做大的互联网巨头 ， 也在与监管的博弈中逐渐调整锋芒 ， 名称去金融化、强调科技化的逐渐增多 ， 监管更严的消金牌照渐成方向 。
之于后者 ， 金融机构纷纷大干快上 ， 科技感等同于存在感 。 从区块链到人工智能再到量子 ， 大家对数字金融的底层技术充满期待、充满想象 。 从互联网赛道切入金融领域的自不待言 ， 就是传统意义上的金融“大象” ， 也都在努力讲好各自数字金融解决方案的好故事 。 央行更是一改往日的温吞 ， 在数字货币的推进上只争朝夕 ， 全球瞩目 。
总之 ， 由货币超发所鼓舞的超级泡沫周期、由互联网金融野蛮生长带来的非理性繁荣 ， 渐行渐远 。 千军万马的踩踏过后 ， 是科技这条独木桥 。
在变化中进化 ， 在螺旋中前进 ， 在波浪中发展 ， 在不确定性中摸索确定性 ， 这会是金融的新路径和新常态 。
【市场|【西街观察】金融向左，科技向右】北京商报评论员 韩哲


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