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特斯拉|特斯拉迎“史上最好季报”：暴赚3.31亿美元，毛利率遥遥领先传统车企

_原题为 特斯拉迎“史上最好季报”：暴赚3.31亿美元 ， 毛利率遥遥领先传统车企
北京时间10月22日 ， 特斯拉(TSLA.NASDAQ)公布2020年Q3财报 ， 第三季度总营收为87.71亿美元 ， 同比增长39% ， 净利润为3.31亿美元 ， 同比增长131% 。 这也意味着特斯拉实现了连续第五个季度盈利 。
截至美东时间21日收盘 ， 特斯拉股价微涨0.17% ， 报422.64美元 。 受财报利好消息影响 ， 特斯拉盘后一度涨超4%站上440美元关口 ， 而截至时代财经发稿 ， 特斯拉盘后股价上涨3.23%至436.30美元/股 。
【特斯拉|特斯拉迎“史上最好季报”：暴赚3.31亿美元，毛利率遥遥领先传统车企】
特斯拉 图片来源：时代财经摄
特斯拉亮眼业绩表现亦进一步利好A股概念股 ， 10月22日开盘 ， 众多特斯拉概念股一路看涨 ， 截至22日收盘 ， 150家特斯拉A股概念股中 ， 超70家上市公司股价飘红 ， 其中 ， 和晶科技、双林股份、石大胜华涨停 ， 杉杉股份、方正电机等涨幅超6% 。
值得关注的是 ， 目前特斯拉欲完成50万辆的年销量目标任务依然艰巨 。 10月22日 ， 香颂资本执行董事沈萌在接受时代财经采访称 ， 在特斯拉的股价影响因素中 ， 交付数据是一个重要指标 ， 但是在全球营造出的新能源泡沫中 ， 已经不是一个关键 。 所以 ， 如果出现大幅度差距 ， 可能在短期会对股价造成波动 ， 但长期 ， 马斯克仍有不断的故事会讲 。
净利创新高 有望实现全年盈利
“2020年三季度是特斯拉历史上表现最好的一个季度 。 ”在业绩发布后的电话会议上 ， 特斯拉CEO埃隆·马斯克如此表示 。
据特斯拉2020年Q3财报显示 ， 营收、净利润等多个指标超出市场预期 。 报告期内 ， 特斯拉总营收为87.71亿美元 ， 比去年同期的63.03亿美元增长39% ， 比上一季度的60.36亿美元增长45% 。 其中 ， 其总汽车业务营收为 76.11 亿美元 ， 较上年同期的 53.53 亿美元增长 42% 。
与此同时 ， 其第三季度归属于普通股股东的净利润为3.31亿美元 ， 与去年同期归属于普通股股东的净利润的1.43亿美元相比增长131% 。
这也是特斯拉从去年第三季度净利实现转正后 ， 连续第五个季度盈利 。 特斯拉财报显示 ， 从2019年Q3至今年Q2 ， 特斯拉归属于普通股股东的季度净利润分别为1.43亿美元、1.05亿美元、0.16亿美元、1.04亿美元 。 有意见认为 ， 如无意外 ， 特斯拉极有可能在2020年实现全年盈利 。
目前特斯拉的现金流情况亦相当不错 。 财报显示 ， 报告期内 ， 其现金和现金等价物为 145.31 亿美元 ， 较上年同期的 53.38 亿美元增长 172%；剔除资本支出后的运营现金流 (自由现金流)为 13.95 亿美元 ， 较上年同期的 3.71 亿美元增长 276%；运营活动提供的净现金为 24.00 亿美元 ， 较上年同期的 7.56 亿美元增长 217%；资本支出为10.05 亿美元 ， 较上年同期的 3.85 亿美元增长 161% 。
对此 ， 有业内人士认为 ， 特斯拉应该有足够的流动性来资助公司的产品路线图 ， 长期产能扩大计划以及其他支出 。

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毛利率持续攀升 具较大降价空间
值得关注的是 ， 特斯拉的毛利率仍在不断攀升 。 财报显示 ， 特斯拉Q3毛利率为23.5% ， 同比提升4.6个百分点；同时 ， Q3整车毛利率达到27.7% ， 同比提升4.9个百分点 。
“23.5%”这一毛利率水平目前已超过大部分传统车企 。 公开数据显示 ， 豪华阵营方面 ， 2019年奥迪、奔驰和宝马毛利率分别为14.5%、16.9%和17.3% ， 而被外界称为最赚钱车企的丰田汽车 ， 近年来平均在18.1%左右 。
事实上 ， 受海外疫情影响 ， 今年车企经营压力不小 。 从最新毛利率来看 ， 丰田为11.94% ， 本田为20.62% ， 福特为9.75% ， 通用为18.83%等 。 而从造车新势力来看 ， 截至二季度 ， 蔚来和理想汽车的毛利率皆已实现转正 ， 其中理想最高 ， 为8.02% ， 而小鹏汽车则出现收窄 ， 毛利率为-3.6% 。
随着特斯拉毛利率不断攀升 ， 其整车价格或有望进一步下探 。 此前 ， 在中国市场 ， 特斯拉国产Model 3价格门槛不断调低引发热议 ， 包括10月1日其标续版补贴后售价调整至24.99万元起在内 ， 这已经是该车年内的第6次调价 。
而随着特斯拉产能不断提升 ， 业内人士认为其下一波调价或已在酝酿中 。 财报显示 ， 目前特斯拉上海工厂的Model 3 产能已经增加至每年 25 万辆 。
值得一提的是 ， 特斯拉此前多次调价亦给国内新能源车企带来不小挑战 。 据最新数据显示 ， 蔚来、理想和小鹏在9月份交付量分别为4708辆、3504辆、3478辆 ， 截至今年前9个月累计交付量分别为12206辆、18160辆和14077辆 。
不过 ， 不少投资者亦担忧降价将对特斯拉的毛利率带来影响 。 为此 ， 特斯拉亦在通过不同措施实现降本 。 其中 ， 以上海工厂生产的特斯拉Model 3为例 ， 该公司在实现整车价格下降的同时 ， 或改变动力电池的技术路径 ， 转而使用成本更低廉的磷酸铁锂电池 。
与此同时 ， 在9月举行的电池日上 ， 降本亦成为一大关键词 。 从电芯极耳、尺寸、封装 ， 到电池装车、回收等各个维度 ， 特斯拉新发布的每一个技术都以降低成本为主要目的 。 未来数年 ， 特斯拉的电池生产成本或有望达至只有现在的一半 ， 资本开支也将缩减三分之一 。


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