2020|博时基金发布2020年第四季度宏观策略报告：重视周期和科技成长板块表现机会( 二 )
权益风格方面 ， 科技风格动态估值落至历史低位 ， 重视政策催化 。 周期风格持续性具备 ， 但四季度前期动力不足 。 中长期指标显示消费品已进入低性价比区域 ， 需要时间消化高估值 ， 适当参与估值调整到位的核心品种 。 金融风格估值或小幅修复 ， 缺乏景气和政策拐点 。
【2020|博时基金发布2020年第四季度宏观策略报告：重视周期和科技成长板块表现机会】债券结构方面 ， 信用债挖掘高静态吃票息的策略依然是主要策略 ， 随着短久期的价值挖掘已较为充分 ， 适当关注中长久期的信用债配置价值 。 四季度利率债具有一定的交易性机会 ， 不过 ， 国内经济仍处于渐进修复的趋势之中 ， 在没有极大的外部冲击下 ， 货币政策转向宽松的可能性也不大 。 可转债关注优质新券进场机会 ， 板块上静待核心资产价值修复机会 ， 主题层面转向对美国大选免疫及与十四五规划相关品种 。
风险提示：
宏观风险方面 ， 全球经济修复整体趋势向好 ， 但疫情二次扩散风险、美国大选不确定性、地缘政治不确定性短期仍存在 ， 形成扰动 。 国内关注政策和周边形势的变化 。
（责任编辑：任刚 HF008）
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