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消费|车市持续回暖，概念股有望迎来价值重估，如何布局？

车市持续回暖！10月22日 ， 乘联会消息 ， 随着宏观经济稳定恢复 ， 车市进入传统销售旺季 ， 在商务部举办全国“消费促进月”活动的带动下 ， 地方车展、购车补贴、经销商让利等营销活动如火如荼 ， 支撑车市消费需求的持续回暖 。
乘联会数据显示 ， 9月狭义乘用车零售环比进一步拉升 ， 达到191.3万辆 ， 同比增长7.5% 。 终端监测结果显示 ， 10月以来总体市场折扣率约为16.1% ， 相比上月基本持平 。 厂商全力冲刺全年销量目标 ， 营促销力度有加大的趋势 。 据经销商调研显示 ， 今年10月厂商零售目标同比增长6.4% ， 约占总体市场80%的样本量 ， 初步推算本月狭义乘用车零售市场在195.5万辆左右 ， 同比增长约6.0% 。
此外 ， 工信部同样对车市销量信心满满 。 工信部表示 ， 随着常态化疫情防控成效的不断巩固 ， “六稳”“六保”措施发挥作用 ， 经济发展的活力进一步增强 ， 有利于广大民众的收入增长和消费信心提升 ， 从而推动汽车消费的增长 。
【消费|车市持续回暖，概念股有望迎来价值重估，如何布局？】疫情后车市需求呈现稳健恢复 ， 机构认为汽车股有望迎来价值重估
国泰君安指出 ， 随着汽车消费拉动社零增长的效应体现 ， 在社零消费占比下滑趋势的终止 ， 汽车股有望迎来价值重估 。 参照MSCI中国可选消费指数的市盈率估值 ， 目前汽车板块距离历史均值折让水平仍有比较大的上升空间 。 但由于年内汽车股已经取得相当幅度的涨幅 ， 短期内获利了结压力可能较大 ， 建议逢低买入 ， 关注表现相对落后的个股 。
中银证券指出 ， 乘用车销量实现自5月以来第五个月度正增长 ， 主要是国内经济复苏 ， 消费信心提振 ， 成都及北京车展等新品投放刺激市场等利好因素推动 。 商用车主要细分市场均实现较快增长 ， 其中重卡同比增速高达80.2% 。 随着乘用车旺季到来 ， 各地利好政策延续 ， 基建启动带动工程车需求回升 ， 预计10月汽车销量持续向好 ， 并有望迎来持续2-3年的上行周期 ， 建议积极配置 。
中金公司认为 ， 疫情后车市需求呈现稳健恢复 ， 板块估值仍有提升空间 。 对于四季度的投资逻辑主要分为四条主线：
一、向新而行：新能源汽车维系热度 ， 电动两轮崭露头角；
二、品牌自信：自主崛起 ， 品牌分化；
三、产销恢复：2021年行业高增长的可能性不断增强；
四、海外修复：海外疫情有所反复 ， 但车市回暖较快 。
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