保险|险企2021开门红大战提前！产品扩充、利率上行、险资市场化改革持续
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“保费收入+资产投资收益+政策”三重动能叠加助力险企2021业绩“开门红”
出品｜每日财报
作者｜楚鸢
近日 ， 部分险企纷纷推出其2021年“开门红”产品 ， 保险板块也成为各大券商研报推荐的“新宠” 。 自新冠疫情爆发后 ， 受宏观经济下行和全国性居家隔离等客观条件的影响 ， 保险企业在资产端和负债端双双承压 。
由于疫情与2020年“开门红”的时间高度重合 ， 销售渠道受阻导致2020年“开门红”未达预期 ， 这也是部分险企提前备战2021年“开门红”的重要动机之一 。
据《每日财报》了解 ， 2020年9月下旬 ， 中国人寿率先推出“鑫耀东方”年金保险 ， 随后中国太保和中国平安(601318)相继推出“鑫享事诚（庆典版）”年金保险和“金瑞人生21”年金保险 ， 而新华保险目前尚未公告相关产品信息 。
截至目前 ， 部分险企布局的“开门红”产品详情如何？该布局背后的驱动因素有哪些？本文将从险企负债端、投资端和行业监管政策三个方面进行分析 。
2021开门红大战提前 ， 产品数量扩充
保险行业历来就有着“开门红则全年红”的说法 。 “开门红”最早开始于20世纪90年代 ， 主要做法是以阳历新年后某些寿险产品费率将有所提高为由 ， 在节前推出大量优惠 ， 激励消费者购买 ， 提前锁定客户和资金 ， 与现在电商的“双十一”等促销活动有异曲同工之妙 。
由于“开门红”销售的保险产品大多是储蓄型年金险 ， 保费一般非常高 ， 动辄几十万或几百万 ， 所以开门红阶段在全年保费收入占比较高 ， 部分年份一季度保费占比可达全年的50%左右 。 可见 ， “开门红”在保险企业全年布局中发挥举足轻重的作用 。 
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数据来源：银保监会
然而 ， 2017年监管政策提倡“保险姓保 ， 回归保障” ， 此后各险企开始探索重价值的发展路线 ， 给市场传递出淡化“开门红”的信号 ， 只有中国人寿和新华保险仍坚守该策略 。
2020年疫情导致上半年市场低迷、经营业绩承压 ， 保险行业和公司碍于各方面的压力 ， 各家“开门红”势力不得不卷土重来 。
公开数据显示 ， 今年前三季度 ， 五家上市险企合计实现保费收入20553.31亿元 ， 同比增长5.8% 。 中国人寿前三季度原保费收入5436亿元 ， 同比增长9.38%；新华保险原保费收入1343.55亿元 ， 同比增长24.5% 。
这两家在五家上市险企增速中占领跑地位 。 这主要得益于人寿和新华在去年较早时发动“开门红” ， 有效抵御了疫情冲击 ， 为全年保费增速的高企奠定基础 。
为此 ， 《每日财报》就目前三家险企推出的“开门红”产品信息进行整理如下表所示 。 
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资料来源：各公司官网
《每日财报》通过横向和纵向对比可以发现 ， 与前期“开门红”产品相比 ， 中国人寿推出的“鑫耀东方”放宽了年龄限制 ， 随着我国医疗水平的提高 ， 居民寿命不断提升 ， 此举能扩大产品市场规模 ， 增加销量 。
相比去年产品 ， 中国太保将身故金赔付分为意外身故和非意外身故两种情况 ， 其中非意外身故赔付限额在某种程度上低于意外身故 ， 且此次身故金赔付采取“固定百分比”形式 ， 此举利于其成本端的核算和控制 ， 帮助其有效监督风险 。
另外 ， 中国平安此次提前了“开门红”产品的推出 ， 其中最大变化在于将返还基本保额的年限由“7-14年每年返还30%”调整为“10-14年每年返还50%” ， 此举可使平安占用资金期限延长以便获取更多投资收益 。
值得注意的是 ， 此次疫情加强了社会风险意识和群众保险意识 ， 这使民众对保险功能产生新认识 ， 其购买需求也将有所上升 ， 但是否能够持续承接此次产品供给的热浪呢？
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