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中国基金报|这个品种10天涨幅超一年！，沉寂10年突然爆发( 二 )


对于这波上涨 ， 该种植人士也表示：“橡胶持续多年下行 ， 本来大家对橡胶的稳步回升就有一个合理的期盼 ， 不然大家还有什么理由继续坚守这个产业 。 ”
而且该种植人士还介绍了他们最近对东南亚橡胶主产国的调研情况 ， “最近对当地橡胶大企业的调研 ， 包括走进当地生产基地、加工基地发现 ， 生产情况确实大不如预期 ， 整体生产利用率不高 ， 甚至有没开工的工厂 。 ”不过他也表示“小团队调研 ， 不一定全面 。 ”但在他看来 ， 在行业常年低迷 ， 加之今年多重因素影响下 ， 整个行业生产积极性已经跌至相当的低点 。
三大因素促成的上涨
虽然上涨的预期在近几年一直存在 ， 但2018年以来天然橡胶却也多次冲高失败 。 对于本次快速上涨 ， 在也内人士看来 ， 天气因素导致的供应端减少 ， 行业终端需求利多 ， 以及低仓单下的市场炒作等多重因素多用 ， 导致了近期天然橡胶价格的上涨 。
天然橡胶是热带作物 ， 而且受天气因素影响较大 。 主产区在东南亚 ， 根据相关行业统计数据 ， 东南亚橡胶产区占全球总产量90% ， 其中泰国、印尼、马来西亚三国全球占比接近70% ， 我国主要的橡胶产区在海南和云南 。
在气候上 ， 今年初有若厄尔尼诺的影响 ， 而最近又有拉尼娜现象的影响 。 异常天气下 ， 年初的东南亚的轻微干旱叠加疫情 ， 使得割胶推迟；8月份之后又因为降雨过量影响割胶进程 。 据天然橡胶生产国协会(ANRPC)监测统计 ， 今年1月至8月 ， 全球橡胶产量同比下滑8.7%至777.8万吨 ， 预计全年总产量同比下滑6.8%至1290.1万吨 。
今年东南亚的台风也明显反映出天气的异常 ， 7月份罕见的没有台风 ， 而近期“浪卡”和“沙德尔”接踵而至 。 以至于在轮胎涨价潮下 ， 业内人士立马联想到了2016年末和2017年初受厄尔尼诺影响 ， 天然橡胶一路冲高至23000元/吨高位下的轮胎涨价潮 。
近期上涨还有仓单减少下资金面的炒涨因素 ， 而且业内预计这一波炒涨因素近期还是会持续 。
卓创资讯江云还向e公司采访人员指出了近期仓单减少支撑下的资金炒涨因素 ， 并且也预计“这一炒涨因素近期还会持续” 。 国泰君安也分析表示 ， 今年上期所仓单一直在20-25万吨的水平 ， 11月中旬到期 ， 老仓单期转现后 ， 仓单量更少 ， 加上今年新仓单如前文所述无法量产 ， 导致市场多头借此炒作 ， 资金推波助澜 ， 并且短期这一逻辑没有改变 。
另外 ， 在需求端 ， 作为国民经济的主要支柱产业 ， 随着3月以来复工复产的推进 ， 中国汽车产销迅速回升 。 中国汽车工业协会副秘书长陈士华对2020年前三季度汽车工业经济运行情况介绍时也提到 ， 商用车受国三淘汰、基建因素影响表现强势 。
在采访人员采访中 ， 不少轮胎厂也向采访人员表示了行业目前的繁忙及增长情况 ， 赛轮轮胎工作人员对e公司采访人员表示：“现在订单忙不过来 ， 各个工厂都是满负荷运转状态 。 甚至因为确实忙不过来 ， 一些小额订单已经不接了 。 ”不过该工作人员及卓创资讯的江云均对采访人员提到了今年国三汽车轮胎的替换需求 ， 这一非可长期持续性政策需求 。
预期差下的后市仍存争议
【中国基金报|这个品种10天涨幅超一年！，沉寂10年突然爆发】除了上述上涨原因外 ， 海南橡胶董秘董敬军还对e公司采访人员表示：“恐慌预期和后期出现的刚性需求是导致橡胶近期大涨的重要原因 。 ”


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