黑芝麻|控股股东因何高比例质押？南方黑芝麻遭深交所问询( 二 )
预亏2000万
在2019年年报中 ， 黑芝麻公布的2020年经营目标计划为：实现含税营业收入50亿元 ， 实现净利润9000万元 。 而此前 ， 该公司董事长韦清文在接受媒体采访时曾提出 ， 计划到2020年实现100亿元营收、200亿元市值 ， 不含税的话 ， 营收大概是要实现80多亿 。 可见 ， 2019年年报的经营目标较此前的百亿营收目标缩水一半 。
即便如此 ， 黑芝麻今年要实现目标难度仍然很大 。 今年上半年 ， 黑芝麻实现营收14.70亿元 ， 同比下降25.96%；实现归属于母公司股东的净利润由盈转亏 ， 同比下降241.33%至-2741.68万元 。
10月14日晚间 ， 黑芝麻发布业绩预报称 ， 前三季度预计净利润亏损2000万元至2600万元 ， 比上年同期下降168.47%-189.01% 。 其中第三季度 ， 预计归属于上市公司股东的净利润为盈利142万元至742万元 ， 比上年同期下降24.38%至85.53% 。
报告解释称 ， 黑芝麻前三季度业绩同比下降 ， 主要原因系受新型冠状肺炎疫情的影响 ， 造成公司一季度较大的亏损 。 并称 ， 第四季度是公司产品的销售旺季 ， 公司将在第二、第三季度的基础上继续抓好经营管理 ， 将疫情对年度目标的影响降至最低 。
时间财经查阅黑芝麻近3年财报发现 ， 公司营收存在季节周期波动 ， 第四季度营收普遍高于其他三季 。 按照前三季度亏损2000万元计算 ， 南方黑芝麻需要在第四季度盈利1.1亿元才能达到目标 。 但公司近3年的第四季度净利均未超过3000万元 ， 近年来利润最高的2015年 ， 其第四季度归母净利为7854万元 。
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财报显示 ， 2011年至2019年 ， 黑芝麻收入连续增长 ， 但归母净利润于2015年后开始波动下降 。 黑芝麻2015年归母净利润同比增长186.72% ， 核心是当期将5家子公司新纳入合并范围 ， 实际上 ， 该年黑芝麻糊类销售量同比下降5.39% ， 库存量同比增加19.19% 。 到2019年 ， 南方黑芝麻的5家主要子公司中 ， 有4家亏损 。
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朱丹蓬表示 ， 黑芝麻虽然具有大健康属性 ， 但是跟红枣一样 ， 属于小众品类 ， 后续公司也没有实现太多的创意或升级迭代 。 实际上 ， 黑芝麻的多元化布局等做法都是正确的 ， 但管理层的能力无法匹配企业发展需求 。
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