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机遇|银行股＂历史性机遇＂？基金投研专家最新研判来了( 二 )


李龑：预计短期利率回升的趋势仍不会扭转 。 银行、保险的基本面改善的大逻辑可持续 ， 因此其板块机遇具备持续性 。 券商板块 ， 实际对流动性较为敏感 ， 对货币政策的变化略微负面 。 但是由于目前资本市场仍然处于创新政策周期中 ， 从更大视角看 ， 我们国家处在经济转型 ， 直接融资占比提升的趋势中 ， 这一大趋势没有改变 ， 受益于该趋势的券商个股也具备持续行情的可能 。
更看好银行、保险
中国基金报采访人员：在“大金融”领域 ， 您更看好哪些细分领域？为什么？
博时基金：看好三类：第一、在过往经济周期中证明过自己的优质银行；第二龙头券商 ， 将受益于资本市场改革 ， 业务规模将逐步上台阶；第三龙头保险 。
侯昊:综合考虑了估值性价比和业绩反转的相对确定性 ， 当前对大金融领域的排序是：银行、保险、券商 。
陆怡雯：从看好的板块来看 ， 银行的一些优选的公司 ， 和保险板块我们相对更看好一些 ， 券商板块相对靠后一些 。
李龑：当前更看好银行、保险板块 ， 主要基于目前利率回升的趋势 ， 其中银行板块更加看好资产质量好、经营优秀的优质银行；保险板块目前基于投资端的逻辑为主 ， 因此更看好投资端弹性更大的品种 。 券商板块 ， 更加看好受益于目前财富管理和投行发展两条主线下的券商个股 。
理性看待金融股大波动
中国基金报采访人员：如果普通投资者要布局“大金融”领域 ， 您认为如何布局较好 ， 需要注意什么？
博时基金：大金融行业经营具备一定复杂性、且与宏观变量关系较大 ， 建议普通投资者在布局时候尽量选取其中优质标的——比如过往被证明经营能力的标的 ， 以防止选中的公司由于自身经营因素陷入估值陷阱 。 同时建议保持一定的持有久期 ， 以防止宏观波动等因素干扰自身的长期受益 。
侯昊:银行板块估值低位 ， 安全边际比较高 ， 位置合适就可以增加配置 ， 同时也要注意到银行内部也会有一些分化；券商板块属于弹性板块 ， 右侧追涨经常会追到高位 ， 建议左侧逢低配置 ， 可以采用定投的方式 ， 等到趋势机会到的时候逢高兑现收益 ， 长期来看龙头券商和有特色业务的券商有望享受估值溢价；保险板块的话目前估值保险板块估值由修复向进攻逐步过渡 。 建议积极关注2021年负债端业绩反转和2020年股价相对滞涨品种 。
陆怡雯：整体经济的持续性需要后续验证 ， 虽然经济正处在边际改善的过程中 ， 一季度由于基数效应 ， 同比增长也会较高 ， 但后续经济增长的持续性仍需要观察 。 如果经济复苏的持续性不太理想 ， 对金融公司尤其是银行来说 ， 基本面的持续性也会受到影响 。
李龑：目前市场上有众多布局金融地产的投资工具 ， 普通投资者可以选择布局 。 要注意的问题就是 ， 理性看待金融板块的波动 ， 金融板块波动性较大 ， 短期可能暴涨暴跌 ， 希望投资者更多基于行业逻辑和公司逻辑去选择 ， 避免追涨杀跌 ， 更多通过持有优质的金融地产标的获利 。
编辑：舰长
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