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中国经济网|可转债“熔断潮”持续 专家提醒投资者不要盲目跟风追高

本报采访人员 朱宝琛
10月23日下午 ， 来自北京的投资者王贝(化名)通过开户券商的APP ， 重新签署了《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》(以下简称“《风险揭示书》”) 。
当天 ， 他收到营业部发来的提示短信息称 ， 根据相关要求 ， 2020年10月26日前 ， 投资者需要重新签署《风险揭示书》 。 未签署的 ， 证券公司不得接受其申购或者买入委托 ， 已持有相关可转债的投资者可以选择继续持有、转股、回售或者卖出 。
王贝是一名资深股民 。 不过 ， 对于可转债打新 ， 则是从去年下半年才开始参与 。 他告诉《证券日报》采访人员 ， 只要有新的可转债发行 ， 自己就会参与打新 。 “今年陆续中过几次签 ， 都在上市的当天就卖了 。 ”
“一直在打新 ， 两年左右的时间中了四五次 。 ”来自上海的投资者金先生对《证券日报》采访人员表示 。
与王贝的操作一样 ， 每次中签后 ， 金先生也是在上市当天就卖出 。 “以前可转债上市当天卖了 ， 一次能挣300元 ， 后来变成了100多元 ， 最近的一次只有几十元 。 ”
然而 ， 相比王贝与金先生的理性 ， 今年以来可转债还是多次出现被爆炒 ， 价格大幅波动 ， 部分可转债的成交量和换手率飙升 。 10月26日 ， 可转债“熔断潮”仍在持续 ， 当日早间 ， 大批可转债在集合竞价期间已涨至10% ， 开盘后直奔20%触发“熔断” 。 开盘两分钟内 ， 多只可转债涨20%被临时停牌 。 不过 ， 到了下午 ， 走势一度分化 ， 部分可转债品种出现了“下跌”熔断 ， 如智能转债上午涨20%临停 ， 下午则跌20%临停 。
开源证券固定收益首席分析师杨为敩对《证券日报》采访人员表示 ， 本轮部分可转债的爆炒主要是股票市场缺乏投资主线 ， 而资金面又较为充裕 ， 部分闲置资金就借助热点主题 ， 涌入T+0交易、且无涨跌幅限制的可转债市场 ， 抱团推高小规模可转债 。
中信建投转债分析师顾韡对《证券日报》采访人员表示 ， 究其原因 ， 主要是基于不少可转债存续余额较小 ， 容易运用资金拉抬炒作 ， 同时由于可转债施行T+0、无涨跌停板限制 ， 更有利投机资金运作 。
“实际上 ， 今年上半年就有一批类似资金炒作过相关标的 ， 借由上半年的成功经验 ， 这次可转债被爆炒的数目和规模明显增多增大 ， 显示进入可转债市场并投机炒作的资金量在增大 。 ”顾韡说 。
爆炒之下 ， 个别可转债交易价格严重偏离公司股价 ， 监管部门不得不多次出手 。 10月23日 ， 证监会就《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 。 同一天 ， 沪深交易所发声 ， 上交所称 ， 将可转债交易情况纳入重点监控；深交所表示 ， 将涨跌异常可转债纳入重点监控 ， 对异常交易及时采取监管措施 。
顾韡表示 ， 对于这类脱离基本面 ， 投机操纵炒作的行为 ， 严重扰乱了市场的正常秩序 ， 加大了正常可转债投资者的波动风险 ， 若触发强赎 ， 对盲目跟风的中小投资者来说损失更不可控 ， 因此监管势必会出台一些措施加强管理 。
爆炒之下 ， 投资者必须要理性看待 。 杨为敩表示 ， 当前部分可转债的涨幅已经严重脱离了公司基本面 ， 而这种脱离终将会回归 。 考虑到今年3月份可转债爆炒行情中的教训 ， 所以 ， 投资者还是要注意相关风险 。
【中国经济网|可转债“熔断潮”持续 专家提醒投资者不要盲目跟风追高】顾韡表示 ， 由于有些疯狂的可转债基本脱离了基本面和正常的可转债价值 ， 更多的要看操纵资金的意愿 ， 建议投资者不要盲目跟风追高此类可转债标的 。 (证券日报)
中国经济网|可转债“熔断潮”持续 专家提醒投资者不要盲目跟风追高
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