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音乐大烩菜|定价68.8元, 社保基金增值7倍, 蚂蚁IPO前最后三大悬念( 二 )


据Wind数据测算 ， 过去十年A股全部新股发行的均匀网上中签率仅为0.045% 。 相当于1万个人去打新 ， 只有4.5个人能打中 ， 比新居摇号还难 。 多位券商机构人士猜测 ， 由于价格比预期便宜 ， 机构认购踊跃 ， 市场情绪强烈热闹 ， 蚂蚁“打新”会比预想的更加竞争激烈 。
悬念2：投资阵容首次表露 ， 社保基金5年增值近7倍
“交过社保的 ， 就是蚂蚁股东 。 ”跟着蚂蚁上市脚步 ， 全民赚养老金又上了一个台阶 。
上交所官网刊登的蚂蚁IPO初步询价公告显示 ， 全国社保基金追加投资70亿元 ， 认购超1亿股蚂蚁新股 ， 成为除阿里团体外认购金额最大的战略投资者 。
实在社保基金与蚂蚁的渊源可以追溯到2015年 ， 在马云的邀请下 ， 社保基金以75亿元人民币入股蚂蚁 ， 认购近7亿股 。 按蚂蚁A股发行价计算 ， 这笔投资目前价值超过480亿元 ， 五年时间增长近7倍 。 简朴的按14亿国人算 ， 每人社保账户里 ， 可以多出34元 。
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公告中也首次表露了蚂蚁在科创板IPO的战略投资者阵容 ， 笼盖国内外29家顶级投资者 ， 包括顶级主权基金 ， 海内顶尖保险公司、银行、大型国企以及民营企业等 。
详细看 ， 除了阿里巴巴 ， 蚂蚁在科创板的战略投资者包括：全国社保基金、中投、加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布达比投资局等全球主权基金；国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司；中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企 。 此外 ， 交行下属交银国际也是战略投资者 。
这几家主权基金的投资方向 ， 往往在于推动社会提高、共享经济、更智能的系统和更互联互通的世界 ， 促进科技进步 。 而这些类型的科技公司 ， 都具有高成长和高回报性 。 好比淡马锡2019年度报告显示 ， 截至2019年3月31日 ， 淡马锡投资组合净值为3130亿新元 ， 在过去10年内增长了1830亿新元 。
值得注意的是 ， 蚂蚁在发行安排中 ， 为战略投资者设置了比监管要求的12个月更严的禁售期 。 除保荐跟投及生态圈战配公募基金以外的战略投资者 ， 需承诺获得的配售股票中 ， 50%股份限售期限为12个月 ， 50%股份限售期限为24个月 。
这也意味着 ， 战略投资者包括全球顶级主权基金和阿里巴巴等都要受到该禁售期的约束 。 将为A股带来不乱的长线资金 。
据一位资深投行人士分析 ， 蚂蚁在科创板上市引入增量投资者 ， 有利于扩大科创板的投资者基础 。 而更多的合格投资者进场 ， 将吸引更多的优质标的在科创板上市 ， 再由成熟机构投资者主导发行定价 ， 终极形成良性循环 。
中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员莫开伟表示 ， 蚂蚁团体在科创板上市将会给A股带来更多的遐想空间 ， 极大地增强了海内上市公司对国外资本的吸纳力 ， 有效拓宽了资源来源 ， 更利于活跃和繁荣中国市场 。
悬念3：前三季度营收1181.91亿元
蚂蚁IPO前的第三个悬念 ， 上市后是否具有成长性？
10月21日晚间 ， 蚂蚁团体公告前三季度业绩 。 财报显示 ， 蚂蚁团体前三季度实现营业收入1181.91亿元 ， 同比增长42.56% ， 主要来自数字金融科技平台收入的增长 。 实现毛利润695.49亿元 ， 同比增长74.28%；整体毛利率从去年同期的48.13%增长至58.84% 。
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实际上 ， 近期也有2家公司在和蚂蚁竞跑：京东数科、陆金所 ， 都宣布了招股书 。
招股书来看 ， 实在京东数科的毛利率水平不低 。 从2017年至今年上半年 ， 毛利率从54.69%升至67.08% ， 逐年上升 。
但是赚钱能力并不精彩 。 2017年、2018年、2019年 ， 以及2020年1-6月 ， 归属于母公司股东的净利润分别为-38.20 亿元、1.30亿元、7.90 亿元及-6.70 亿元 。


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