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中国|东南亚唯一正增长的经济体！“疯狂拉群”搞经济的越南未来可期( 二 )


此外 ， 这只基金的基金经理胡越先生 ， 不但手持双证（CFA和FRM） ， 还翻译出版了《波动率微笑》一书 。 在他8年证券行业的从业经验里 ， 不仅聚焦于海外新兴国家市场 ， 还对尚处于小众产品的QDII有深入的研究 。
大额申购限制解除 宜长线布局
【中国|东南亚唯一正增长的经济体！“疯狂拉群”搞经济的越南未来可期】虽然越南股市不如美股等发达国家市场成熟 ， 波动性相对较大 ， 但作为新兴经济体中一颗闪耀的新星 ， 越南经济高速增长带来的机会难得 。
“目前在全球每年保持7%-8%经济增速的经济体 ， 错过后再难寻到 。 ”胡超在访谈中提到 。 天弘越南市场QDII基金将采取主动拥抱波动性策略的基金 ， 即采用“指数+增强”的主动管理策略 。
具体看 ， 天弘越南市场QDII的业绩管理基准主要是胡志明交易所中流通市值最大的30只股票组成的指数VN 30 。 虽然越南股市波动较发达国家更大 ， 但是VN 30总市值占胡志明交易所总市值的80%（盘子够大） ， 从而让波动率维持在一个可控的范围内 ， 平均年化波动率约在16%左右 。 与中国沪深300（CSI 300）的同期数据（22%）相比还是略有优势 。
此外 ， 据胡超的分析报告 ， 越南正在重复中国资本市场发展的历史 。 中国在经济腾飞之际 ， 银行业和房地产都处于蓬勃发展的阶段 ， 因此此时入局这两个行业 ， 具有比较明确的竞争优势 。
目前VN30指数的成分构成上 ， 偏重于金融（35%-37%）和房地产（18%） 。 从过往数据看 ， VN 30指数收益率较沪深300指数更具优势 ， 前者年化收益率（9%）是后者（6%）的1.5倍 。
值得注意的是 ， 天弘越南市场QDII最近刚刚接触大额申购限制 ， 投资者申购时不再受到单笔最高1000元的限制 。 从近期申购情况看 ， 单日申购金额已经创下今年3月首次打开申购以来的新高 。
不过 ， 投资海外市场还需关注汇率的波动 。 这只基金会受到人民币和美元的汇率、美元和越南盾汇率变化的影响 。 这也造成了该基金并不适合短期频繁的交易和操作 。
对此 ， 胡超解释道 ， 因为每次换汇都要承担成本 ， 换汇的频率越多 ， 对于整体基金经营值的拖累会有越来越大的影响 。 事实上 ， 对于股票类基金的投资都应该抱着长期投资的理念 。
“越南市场好比投资领域的深水池塘 ， 想捕捉更多的鱼 ， 需要足够的耐心 。 ”胡超说 。
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