股市|银行理财向子公司“迁移”调查：存量处置有难度( 二 )
上述客户经理进一步表示 ， 与之前银行理财的管理方式不同 ， 理财子公司单独运行后 ， 对银行理财子公司运营、产品管理、管理能力提出很高要求 ， 需要在估值、信披、清算、交割、售后等方面建立一套体系化的东西 。 “目前 ， 银行理财子公司在投资端、运营端、销售端存在人手不足、投研能力弱等问题 。 ”
同时值得注意的是 ， 银行理财产品在交接过程中会存在风险 。 普益标准研究员陈雪花表示 ， 目前 ， 理财子公司的金融科技系统尚未完善 ， 迁移至理财子公司的产品仍由银行代销 。 在理财子公司发展初期 ， 可先将银行理财相关配套服务迁移至理财子公司 ， 以保证子公司顺利度过起步阶段 。 未来 ， 理财子公司在BTA（理财登记过户系统）、投资交易系统、估值系统等技术方面 ， 以及建立子公司自身的直销体系、与外部投顾机构的合作上均需投入大量精力 ， 保证产品转移至理财子公司后能够独立运营 ， 与银行完成风险隔离 。
转型产品接受度有待提高
在走访中 ， 多数银行理财经理告诉采访人员：“银行的存量产品向理财子公司迁移中 ， 最大的困难还在于 ， 客户对净值型产品接受度不高 。 ”
从《证券日报》采访人员走访银行网点收到的反馈来看 ， 不少理财经理坦言 ， 净值型理财产品销售有难度 ， 投资者对净值型产品的接受度还有待提高 ， 应给予其过渡时间 。 “主要原因是 ， 有老产品在 ， 大家对新产品接受的意愿差一些 。 但随着老产品越来越少 ， 相信更多客户愿意接受净值型理财产品 。 目前主要做好投资者教育工作 。 ”
“提高新老产品衔接效率 ， 并让投资者接受 ， 关键要考虑客户的投资偏好 ， 设计出满足投资者低风险偏好又有较高收益预期 ， 同时还满足资管新规要求的产品 。 ”一家国有大行的客户经理表示 ， 目前来看 ， 低风险的净值产品接受度相对较高 。
一家股份制银行负责人对采访人员表示 ， 银行需要加强对净值型理财产品的普及宣传工作 ， 充分揭示产品风险 。 投资者教育方面 ， 首先 ， 要做好投资者风险承受能力测评 ， 做好风险适配 。 其次 ， 要做好信息披露 ， 让投资者充分了解产品风险 ， 切忌隐瞒式推销产品 。 最后 ， 让投资者获得充分的信息 ， 对产品进行判断并做出是否投资的决策 。
有投资者担心 ， 理财“迁移”是否会增加产品风险？
采访人员对各家银行公告梳理后发现 ， 理财产品的迁移对投资者并没带来实质影响 。
一家国有大行发布的《关于变更理财产品管理人的公告》称 ， “理财产品管理人的变更与产品迁移 ， 不会对产品投资运作产生实质性影响 。 如投资者不接受变更及迁移 ， 可在产品开放期赎回所持产品份额 。 产品迁移后继续持有产品份额 ， 视同为对相关产品说明书、风险揭示书、销售协议和投资者权益须知等产品销售文件的确认 。 ”
“从目前已迁移的理财产品来看 ， 主要以投资标的为标准化产品、风险等级较小的净值型非保本产品为主 ， 不符合资管新规的产品留存银行自行消化 。 ”陈雪花表示 ， 目前理财子公司还处于发展初期 ， 在产品运作方面需借助母公司的经验 ， 且在过渡期内 ， 提高投资者对非保本产品的接受度是当务之急 ， 也是未来银行理财产品能否继续受到投资者“青睐”的关键 。 因此 ， 在理财子公司创立初期 ， 将产品收益相对固定 ， 风险小的产品迁移至理财子公司 ， 以提高投资者的认可 ， 是确保理财子公司顺利发展的需要 。
银行业内人士表示 ， 以前 ， 银行理财产品的客户主要关注预期收益率 ， 目前银行理财子公司所发行的产品均是符合资管新规的净值型产品 ， 不再刚性兑付 ， 投资风险需由投资者自行承担 。 建议在选择产品时 ， 关注产品的条款、投资对象 ， 充分了解产品披露的信息和风险 ， 选择与自身风险承受能力相匹配的理财产品 。
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