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美国国债|美国疯狂印钞“后遗症”来了？多国减持美债，最大“接盘者”出现( 二 )


事实上 ， 随着美国新债的不断发行 ， 美联储的债务压力也在不断增大 。 然而 ， 在全球后续抛售美国国债的背景下 ， 美联储债务也大幅上升 。 作为回应 ， 美联储表示：放慢购买美国国债的速度 ， 这一点早已被业界猜测 。 由于美联储一直是美国国债的最大买家 ， 但在各国不断抛售的前提下 ， 美联储只能“咬紧牙关” ， 继续接手 。
美债未来面临的“局面”
受相关事件影响 ， 美国国会预算办公室统计显示 ， 本财政年度美国联邦预算赤字将飙升至约3.3万亿美元 。 到2019年底 ， 这一数字仅为1万亿美元左右 ， 增速惊人 ， 进一步加大了美国债务违约的风险 。
可能是看到美国政府在救助中所做的 ， 持有大量美债的国家开始减少他们的持有 。 其中 ， 海外投资者3月份卖出了3000亿美元美国国债 ， 创下历史最高水平 。 4月 ， 美债继续发售 ， 累计发售金额1500亿美元 ， 但具体发售金额仅多出一点点 。 作为美债的第二大海外持有者 ， 中国一直在不断抛售美债 。 截至今年5月 ， 已售出逾1300亿美元美债 ， 进入6月后 ， 再次售出93亿美元美债 。
事实上 ， 在2018年前后 ， 世界各地的许多央行都在不断减持美债 。 据不完全数据统计 ， 过去20个月 ， 全球央行共售出8000多亿美元美债(2018年4月至2020年第一季度) 。 在过去的一段时间里 ， 中国再次抛售了1000多亿美元的美债 。 中国持有的美债也接近1万亿美元(现在约为1.07万亿美元) ， 与前一时期相比处于下降状态 。
美债规模的不断扩大和联邦预算赤字的急剧上升可能是全球海外投资者抛售美国债券的原因 。 此外 ， 近年来 ， 美债的吸引力逐渐下降 ， 收益率也有所下降 。 对于投资者来说 ， 美债收益率下降的风险正在增大 ， 如何做出选择已经非常“明确” 。
美联储成最大接盘侠
美联储购买的资产主要是美债 ， 从美联储暴增的资产负债表来看 ， 这意味着美联储将成为美债的主要供应者 。 其结果是 ， 全球央行抛售的部分美债也流入了美联储 。
但值得注意的是 ， 美国的一些州由于负担不起公用事业的成本和债务 ， 不得不实行美国版的“出埃及记” ， 导致许多州的富人撤离和流失 。 例如 ， 在伊利诺伊州 ， 6000多名富人逃离了伊利诺伊州 ， 这是世界上规模最大的富人迁移行动 。
这样做的好处是可以内部消化国债还本付息的压力 ， 调整债券发行节奏 ， 实现完美的“借新还旧” 。 然而 ， 这也有一个缺点：美国不能把自己的经济风险转嫁给其他国家 ， 让世界分担 。 在失去廉价的海外资金后 ， 不利于促进国内经济增长 。
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