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中国经济网|商络电子去年净利降7成 大客户京东方贡献减半小米撤( 七 )


与力源信息、深圳华强、韦尔股份、润欣科技相比 ， 公司总体毛利率较高的主要原因是分销的产品结构不同 ， 公司被动元器件产品销售收入占比较高 ， 而被动元器件的毛利率相对较高 。
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向第一大客户京东方的销售收入波动较大
2017年-2020年1-6月 ， 京东方一直是商络电子第一大客户 ， 其带来的销售收入分别为2.13亿元、7.11亿元、3.28亿元、2.41亿元 ， 分别占当期营业收入的12.72%、23.75%、15.84%、18.08% 。 公司对京东方的销售收入极不稳定 ， 2018年激增 ， 2019年又大幅下降 ， 同比下降54% 。
2017-2019年 ， 商络电子向京东方销售的电容产品单价剧烈波动 ， 分别为14.50元/千件、54.66元/千件、13.13元/千件 ， 呈现先涨后跌的趋势 ， 2019年平均单价回归至2017年平均水平 。 2020年1-6月向京东方销售的电容单价有所上升 ， 主要由于部分原厂供应价格向上调整 ， 向京东方的销售单价相应增加 。
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2019年小米集团退出公司前五大客户
2017、2018年 ， 小米集团为商络电子第二大客户 ， 其带来的销售收入分别为1.48亿元、2.27亿元 ， 分别占当期营业收入的8.86%、7.57% 。 但2019年小米集团直接从公司前五大客户名单中消失了 。
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对于小米集团退出前五大客户的原因 ， 商络电子称 ， 2017-2018年 ， 公司主要向小米集团提供电感、射频器件等产品 。 2017年至2018年 ， 小米集团为商络电子电感、射频器件收入的第一大客户 ， 且其他主要客户均为非手机领域客户 ， 向小米集团销售的产品型号与其他客户不同 ， 相关型号产品基本均主要销售给小米集团 。 同时 ， 由于向小米集团销售的产品主要为RF360、TDK（东电化）、乐山无线电及顺络电子等品牌产品 ， 原厂交期通常需要6-8周 ， 公司需要提前下单向原厂采购备货 ， 以满足客户要求 ， 原厂订单不可取消 ， 且小米集团的需求量远高于其他客户 ， 因此若此前出现与小米集团的合作的不利因素 ， 相关库存产品将存在较大的库存周转风险 。
2019年以来 ， 由于手机产业波动幅度较大 ， 且公司在手机领域仅小米集团一家核心服务客户 ， 存在较大的库存周转风险 ， 无法发挥公司在供应链领域的核心优势 。 经审慎决策 ， 公司于2019年起大幅度减少与小米集团的业务合作 ， 在双方友好协商的情况下 ， 双方均同意在此前签署的合作协议下将发行人为小米集团专门备货的商品销售完成后逐步减少合作 ， 并非突发性、强制性地减少合作 。
供应商集中度高
报告期内 ， 商络电子供应商集中度较高 ， 2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月 ， 公司向前五大供应商的采购金额分别为10.91亿元、16.70亿元、11.30亿元及8.07亿元 ， 占当期采购总额的比例分别为72.98%、73.76%、62.65%及66.77% 。 公司对主要供应商存在一定程度的依赖 。
顺络电子、RF360在2019年退出商络电子前五大供应商 。 对此 ， 商络电子称 ， 顺络电子是国内领先的电感生产商；RF360系TDK（东电化）与高通合资设立 ， 后由高通控股 ， 是以生产射频器件为主的元器件生产商 。 2019年 ， 商络电子减少了与手机生产商的合作 ， 电感、射频的销售金额出现了一定程度的减少 ， 公司相应减少了对电感、射频产品的采购 ， 因此 ， 公司从顺络电子、RF360的采购金额下降 ， 两家公司退出了前五大供应商 。
商络电子2018年的第五大供应商RF360成立于2017年 ， 公司在RF360成立后即与其展开合作 ， 2017年-2019年及2020年1-6月 ， 公司向RF360的采购金额分别为4780.44万元、7468.57万元、2089.70万元、1456.88万元 。


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