科大|科大讯飞的AB面( 二 )
另一个明显的现象是 ， 科大讯飞营收规模高速增长的十年 ， 公司归母净利润从1.01亿元增至8.19亿元 ， 仅增长7倍 ， 远不及营收规模的增长速度 。
另外 ， 需要特别注意的是 ， 公司业绩的增长 ， 很大程度上来自各项补助 。
斑马消费梳理发现 ， 最近十年 ， 公司每年都会拿到数额不菲的补助 ， 十年累计收到补助13.02亿元 ， 占同期合计归母净利润的三成 。 而且 ， 公司业绩增长对补助的依赖越来越大 ， 最近两年 ， 补助对业绩的贡献均超过50% 。
最近 ， 公司刚刚发布了三季报 。 公司在第三季度公司扭转了因受疫情影响带来的业绩颓势 ， 前9个月仍实现了营收同比增长10.82% ， 达到72.8亿元 ， 归母净利润更是同比增长48.36% ， 达到5.54亿元 。
值得关注的是 ， 公司前三季度的业绩大幅增长 ， 主要得益于2.02亿元补助 ， 以及4.09亿元投资收益 。 今年以来 ， 公司投资的三人行和寒武纪相继在A股上市 ， 让公司的投资收益大幅增长 。 事实上 ， 公司前三季度扣除非经常性损益后的净利润仅有8395万元 。 
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随着业务范围的扩大 ， 营收规模的增加 ， 公司毛利率整体大幅走低 ， 净利率更是连续多年徘徊在10%以下 ， 扣非之后净利率更低 ， 今年前三季度仅为1% 。
2017年 ， 长江商学院终身教授薛云奎在分析科大讯飞时 ， 得出一个结论 ， 这家公司“擅长要钱 ， 不擅长赚钱” 。 几年过去 ， 科大讯飞是否依然如此？
斑马消费统计 ， 公司自2008年上市以来 ， 累计从资本市场定增融资77.59亿元 ， 累计实现净利润不到40亿元 ， 累计分红12.54亿元 。
关于科大讯飞的股价 ， 公司董事长刘庆峰曾回应媒体：希望股东看到未来 ， 长期坚守 ， 而短期是否有风险说不清楚 。
今年7月 ， 科大讯飞第一大股东中国移动发布减持公告 ， 计划在 2020 年 8 月 24 日-2021 年 2 月 23日减持公司不超过1%股份 。
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（责任编辑：李佳佳 HN153）
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