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道琼斯指数|专家：美股开启“跌跌不休”，A股逆势翻红走出相对独立行情

10月29日 ， 隔夜美股暴跌 ， 三大股指跌幅均超过3% ， 其中道琼斯指数和标普500均创6月以来的最大单日跌幅 。 道琼斯指数自上周五以来处于波动下跌趋势 ， 从28314点跌至当前的26520点 。
【道琼斯指数|专家：美股开启“跌跌不休”，A股逆势翻红走出相对独立行情】此外 ， 黄金、原油期货等都出现了大幅下跌 ， 恐慌指数VIX大涨20% ， 创6月中旬以来新高 。 美股是否会再次面临3月份的熔断现象？A股在此背景下将如何发展？新京报贝壳财经邀约行业一线人士和专家对此进行了解读 。
美股迎来“跌跌不休” ， 再次熔断的利空条件还不具备
东北证券首席经济学家付鹏向新京报贝壳财经采访人员表示 ， 美股自2018年后走的是一个结构性行情 ， 其指数主要是由头部的互联网巨头支撑 ， 而这些巨头受疫情影响不大 。 “因为疫情和经济本身造成的不确定性增加 ， 反映在指数上就是市场波动急速升高 。 ”
行业资深研究人士王剑辉认为 ， 美股短期跌幅加大主要受两个因素影响 ， 一是与美国大选相关 ， 投资者避险情绪增加；二是源于流动性的担忧 。 临近年底 ， 美联储释放的工具有限 ， 且动作不会过于激进 ， 流动性释放可能会低于市场预期 。
谈及美股是否会出现3月份的熔断现象时 ， 付鹏认为 ， 在美联储的政策推动下 ， 不会再出现像3月份那么大的流动性风险 ， 但是疫情反复不利于经济发展 ， 从8月份起 ， 海外市场投资已经处于谨慎再谨慎的状态 。
王剑辉强调 ， 目前让美股进入熔断状态的利空条件还不具备 。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则表示 ， 美股接下来要面对的状态可能比3月份还要严重 。 “现在美股主要以巨幅震荡为主 ， 在巨幅波动中 ， 市场可能还会有一些抵抗 ， 但今年年底到明年年初 ， 美股将处于持续暴跌状态 。 ”
A股成为全球避风港
在海外资本市场遭遇“黑色星期三”之时 ， 10月29日开盘 ， A股三大指数集体下跌 ， 但随后不久 ， 创业板指探底回升翻红 ， 截至午间收盘 ， 三大指数集体轻微上涨 。
董登新表示 ， 中国的经济周期和美国截然不同 ， 尤其是在国内政策的推动和改革下 ， 中国A股市场的包容性提高 ， 在走势上可以相对独立于美国股市发展 。 比如 ， 今年3月份 ， A股是全球最抗跌的市场 。
“目前中国疫情控制较好 ， 经济恢复符合预期 ， 我们的市场可能具有更好的抗跌能力 ， 也会吸引从美股外流的资金 。 在将来美股的暴跌当中 ， 港股和内地市场会成为世界资本市场的信心支撑 。 ”董登新说 。
值得注意的是 ， A股内部也出现了分化 ， 指数虽然一直在涨 ， 但从股票数量来看 ， 仍是涨少跌多 。 付鹏介绍 ， 在A股指数权重中 ， 具有周期性的行业企业占比较高 ， 其中不少企业的成长性较低 ， 进而压住了指数增长 ， 所以中国股市指数多在3000点徘徊 。
具体而言 ， 董登新表示 ， 今年A股走出了相当可观的结构性行情 ， 像医药类、5G概念、白酒等消费股走势明显 。 他还表示 ， 这些股票接下来可能会有一定回调压力 。 但是绝大部分的蓝筹股、白马股仍是抗跌中坚力量 。
王剑辉表示 ， A股分化一方面是由投资行为造成的 ， 另一方面源于公司的基本面 。 “在机构投资组合中 ， 龙头企业的位置仍比较牢固 ， 大家轻易不会抛出 ， 所以龙头股票相对稳健 ， 甚至可能还会被增持 。 但其他个股会被不同程度的减持套现 ， 特别是一些高估值的中小盘股票 。 ”
新京报贝壳财经采访人员 胡萌 编辑 李薇佳 校对 李世辉


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