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一夜蒸发830亿美元，43岁的苹果迎来了中年危机？

一夜蒸发830亿美元，43岁的苹果迎来了中年危机？
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图片来源 @视觉中国
文 | 美股研究社
美东时间 10 月 29 日盘后 ， 苹果公司发布了 2020 财年第四季度的财报 。 财报发布后 ， 苹果公司股价盘后下跌 4.22% 。 截至美股研究社发稿 ， 苹果每股报 110.47 美元 ， 总市值为 1.97 万亿美元 。
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iPhone12 系列未能在今年 9 月初如期发布 ， 确实令市场波动不小 ， 最直接的反映在股价上 。 苹果公司的股价自 9 月初经历 137 美元的高位后 ， 近期一直处于下行态势 ， 而这份最新的四季度财报 ， 对于苹果的股价提振作用并不明显 。
本季度苹果公司的 iPhone 销售量出现同比下滑 ， 且在利润表现方面也并不可观 ， 直接导致美东时间周四盘后股价下跌 。 除去并不优良的业绩表现外 ， 近期苹果也与几大科技巨头一起卷入美国司法部的反垄断调查风波 ， 对于苹果而言无异于 " 雪上加霜 " 。 具体到苹果公司的这份财报 ， 投资者又该如何去看待呢？
中国区销量 " 拖累 " 营收增速 ， 宅家经济为 iPad、Mac 销售赋能
根据本季度的财报数据显示：苹果公司 2020 财年第四财季的总营收为 646 亿美元 ， 相较于上一季度的 597 亿美元 ， 环比上涨 8.2%；与去年同期的 640 亿美元相比 ， 同比微涨 1% 。
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这个季度苹果公司的营收表现并不亮眼 ， 同比涨幅仅为 1% ， 与第三财季同比 11% 的涨幅 ， 下跌增幅确实不少 。 美股研究社认为 ， 这或许也是引发股价下跌的原因之一 。 具体到营收结构来看：
苹果公司第四财季的财报显示 ， 本季度 iPhone 的销售收入为 264 亿美元 ， 与去年同期的 334 亿美元相比 ， 同比下滑 20%；与上一季度的 264 亿美元相比 ， 基本持平 。
iPhone11 系列在 7-9 月的销量下滑 ， 以及 iPhone12 系列的延期发布 ， 都对苹果公司 iPhone 的销售额增长造成一定不利影响 。 据 IDC 数据统计：第三季度 iPhone 出货量同比下滑 10.6% ， 排名位列第四 ， 之前依次为三星、华为、小米 。
具体到中国市场来看 ， iPhone 销量在 9 月份再次出现大幅下降 ， 同比下降近 68-71% 。 对此 ， 库克在本季度财报会议上表示：" 九月上旬前 ， 因为这是我们通常发布新的 iPhone 产品的时间 ， 在这个时期 ， 消费者对于 iPhone 的需求会增长 。 九月的两个星期没有销售新款 iPhone ， 造成这个数字表现并不理想 。 "
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据 CINNO Research 发布的《中国智能手机市场第三季度报告》显示：华为、vivo、OPPO、小米、苹果销量占前五位 。 其中华为的销量为 2880 万部 ， 比去年同期减少了 29% ， 小米销量比去年同期增加了 26% ， 苹果出货量 810 万部 ， 同比增长 9% 。
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iPhone 为苹果公司的营收主力 ， 本季度 iPhone 的销售额占全部营收的比重为 40.8% 。 从近几个季度的 iPhone 的营收增速上来看 ， 并不容乐观 。
美股研究社认为 ， 这与 iPhone 近些年缺乏创新有关 。 自 iPhone X 开启全面屏时代后 ， iPhone XS 系列、iPhone11 系列创新缺乏 ， 并未在产品上实现较大突破 ， 而 5G 版本的 iPhone12 则姗姗来迟 ， 对于三季度 iPhone 销量的提振作用甚小 。
除此之外 ， iPhone 销量不佳也与全球智能手机渗透率到达较高水平有关 ， 市场增量空间已经在逐步缩小 。 而随着三星 Galaxy Z Fold2 5G 折叠式智能手机的发布 ， 以及华为 Mate 40 系列的发布 ， 美股研究社认为 2021 财年一季度 iPhone 的销售收入仍将面临不小的挑战 。
而从其他硬件产品来看 ， 居家工作和在线学习的需求大增 ， 为其 iPad 和 Mac 等其他产品的销售带来转变 。
-Mac 系列本季度销售额为 90.32 亿美元 ， 同比增幅 29.19%；
-iPad 系列本季度销售额为 67.97 亿美元 ， 同比上涨 45.98%；
-iWatch 系列本季度销售额为 78.76 亿美元 ， 同比增速为 20.79% 。
随着全球商店的重新开业 ， 可穿戴设备的销量增长将持续加速 。 不断增长的产品组合 ， 及其庞大的用户基础 ， 将为苹果公司的服务业务带来持续增长 。
服务业务增速继续上演 " 加速度 " ， 加码 Apple TV 加速流媒体酣战
本季度苹果公司的服务收入为 145 亿美元 ， 相较于上年同期的 125 亿美元 ， 同比上涨 16%；与上一季度的 131 亿美元相比 ， 环比上涨 10% 。
从整体趋势来看 ， 苹果公司服务收入对总收入的贡献比重在逐步提升 ， 本季度的服务收入占总体营收的比重为 22.4% 。 从近六个季度的数据看 ， 服务营收的增速未低于 10% ， 这表明苹果公司的服务业务呈现出向好的态势 。


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