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发展|圆桌｜市场规模成为世界第二大后，中国债券市场该走向何方？

在债券市场规模超100万亿元 ， 成为世界第二大债券市场之后 ， 中国债券市场该走向何方？
10月30日 ， 中国债券资本市场四十人论坛第一届峰会在北京举办 。 论坛围绕后疫情时代中国金融市场的开发、债券市场未来发展前景等前沿话题 ， 共同探讨中国债券行业及资本市场发展的未来 。
债券规模不断扩大的同时存在基础制度、市场结构等短板
随着我国债券市场的成熟 ， 我国债券市场总托管量不断增长 。 中国人民银行数据显示 ， 截至2020年8月末 ， 中国债券市场存量规模达112万亿元人民币 ， 发展成为仅次于美国的全球第二大债券市场 。
第十二届全国政协副主席、国家开发银行原董事长陈元在债券资本市场四十人论坛表示 ， 我国债券市场在基础制度、市场结构、创新能力、市场监管等方面仍存在一些短板 ， 制约了服务实体经济作用的发挥 ， 还面临着许多宏观、微观层面需要解决的问题 。
“债券市场的充分发展 ， 尤其是国债市场 ， 是公共财政配置资源、开发性金融融资和广大企业资金来源多样化的重要手段 。 从这个意义上而言 ， 中国的债券市场虽然有很长足的发展 ， 但也有很长的路要走 。 ”金砖国家新开发银行副行长、世界银行原副行长祝宪说 。
【发展|圆桌｜市场规模成为世界第二大后，中国债券市场该走向何方？】加快信用评级行业的对外开放
财政部原部长刘仲藜谈道 ， 在债券市场发展的同时也应该注意三个问题 ， 一是保证还本 ， 二是保证付息 ， 三得有效益 。 因此 ， 刘仲藜强调 ， 资本市场中介机构非常重要 ， 要让投资者、市场放心 ， 政府满意 。 中介机构应起到重要作用 ， 评估机构要能够拿出实在研究报告 。
中银证券全球首席经济学家、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛表示 ， 要进一步完善加强我们债券市场基础制度建设 ， 比如债券市场的互联互通 ， 统一信息披露标准 ， 完善债券违约处置机制 ， 丰富债券市场的品种 ， 让债券市场能提高资源配置效率 ， 能够增加它的流动性 ， 更好地适应开放的需要 ， 更好地支持人民币国际化 。
管涛建议 ， 应加快信用评级行业的对外开放 ， 促进国内竞争 ， 提高信用评级的质量 ， 这对债券市场未来开放也非常重要 。 同时 ， 会计、审计等一系列相关的金融服务 ， 对于债券市场制度性、系统性地对外开放也至关重要 。
推动债券资本市场高质量发展
债券市场在国内经济及资本市场中发挥着重要作用 ， 论坛嘉宾对于如何实现高质量的发展也进行了一些探讨 。
为实现债券资本市场高质量发展 ， 教育部原副部长鲁昕提出三点建议 ， 一是要做大做强做优；二是高效率和流动性 ， 需要进行市场制度完善；三是完善配套制度 。
国家开发银行原副行长高坚认为 ， 要把公司的发展作为新经济的重要推动力 ， 资本市场的创新一定要和企业的创新结合起来 。 债券市场代表金融市场的深化阶段 ， 未来还要进一步发展 。
谈到未来金融发展的方向时 ， 高坚指出 ， 金融机构要做“量身订做”的业务 ， 中国的金融体系将从以银行业为主迈向以资本市场为主 ， 资本市场又派生出衍生品市场 ， 从而大大提升资本市场效率 。
中国金融期货交易所原总经理戎志平则认为 ， 相对于股票资本市场 ， 债券资本市场作为金融市场的基础 ， 对优化资源配置、推动资本和实体经济高水平循环具有更加重要的作用 。 债券资本市场发挥优化资源配置的重要途径 ， 是要打破债券市场和信贷市场割裂的状况 ， 发挥债券市场在金融产品定价中的基础作用 。
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