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|光伏双巨头三季报营收净利双增 隆基通威深度捆绑把守产业链( 二 )


于潇认为 ， 通威股份积极推进异质结产能布局 ， 随着异质结技术不断成熟 ， 有望重塑电池片行业格局 。
更需关注的是 ， 通威股份在上游硅料的情况 ， 今年7月以来 ， 新疆地区硅料企业事故影响了中国接近1/5的硅料供应 ， 硅料随之上涨 ， 此后永祥乐山2万吨产能受洪水影响自8月下旬停车至今 ， 硅料环节供应短缺催化产业链价格持续上涨 。
“考虑到未来一年基本没有新增产能投放 ， 供需格局仍偏紧 ， 硅料价格有望维持高位；”于潇进一步分析 ， 通威股份硅料产能 8万吨 ， 其中单晶料占比 95%以上 ， 平均生产成本3.95万元/吨 ， 其中新产能平均生产成本3.65万元/吨 ， 处于行业的最优水平 ， 乐山二期和保山一期合计8万吨产能预计将于2021年建成投产 ， 预计硅料业务将保持强劲增长 ， 明年具有较大的业绩弹性 。
通威股份副董事长严虎今年2月在接受《华夏时报》采访人员采访时表示“虽然目前通威股份的硅料产能还未达到全球第一位 ， 但产销量已经达到了全球首位 ， 只是与第二名、第三名之间的差距不大 ， 没有形成真正的绝对龙头 ， 公司计划通过3-4年时间 ， 最少要达到产能22万吨 ， 最多达到29万吨 ， 要有140亿元-200亿元的投入 。
“虽然连续几年 ， 公司电池片的产能和出货量都是全球第一 ， 但是市场占比还不大 ， 只有12%左右 ， 与硅片龙头隆基在全球硅片市占率40%左右相比还有较大的差距 ， 电池片在全球的市场相对分散 ， 市场前五的公司的市场占有率也只有20%左右 ， 因此通威股份加大力度 ， 在电池片已经形成的产能与产销量世界龙头地位的基础上 ， 做的更进一步巩固和提升 。 ”严虎还表示 。
隆基股份与通威股份之间的合作进一步加强 ， 这对行业CP进一步锁死 。 9 月 25 日 ， 通威股份与隆基股份签订了《合作协议》 ， 建立长期稳定的多晶硅料供需关系 ， 投资合作包含两项：一是隆基股份拟参股投资云南通威 ， 参股后隆基股份持股49%；二是通威股份拟对永祥新能源增资扩产 ， 隆基股份同意保持15%持股比例同步增资 。 多晶硅供需合作方面 ， 双方确定每年硅料交易量为10.18 万吨（折合硅片约为35GW） ， 形成优先采购供给关系通威股份将优先满足隆基股份2020-2021 年多晶硅料需求 。
事实上 ， 早在2017年 ， 隆基股份和通威股份就开启了战略合作 ， 隆基股份参股投资了通威股份旗下永祥新能源 ， 持股比例为15% 。 通威股份拟对永祥新能源增资扩产 ， 隆基股份同意保持15%的持股比例同步增资 。
“考虑到未来一年内几乎无实质性硅料新产能投产(而硅片产能持续增加) ， 今年下半年的硅料涨价或标志着可能长达1.5-2年的硅料供不应求周期的开启 ， 仅仅依靠购销长单或已无法充分保障硅料的安全供应 ， 隆基股份通过加大资本介入力度的方式 ， 在进一步提升自身供应保障的同时 ， 或将再次扩大相比硅片领域竞争对手在原材料采购环节的优势 。 ”开源证券分析师刘强认为 。


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