西洋菜跟娱乐|是真需求还是资金炒作，背后隐藏着什么？，白酒股两极分化严重
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在茅五泸连续大涨的背景之下 ， 低端白酒龙头股牛栏山二锅头的母公司顺鑫农业 ， 却随着季报的发出而应声跌停 。
全天几乎一直趴在跌停板上 。
29日晚间 ， 顺鑫农业发布三季报 ， 2020年前三季度公司实现营业收入124.19亿元 ， 同比增长12.27%；实现归属于上市公司股东的净利润为4.34亿元 ， 同比下降34.78% 。
可以理解 ， 同样是受到疫情的影响 ， 茅五泸在二三季度仍然取得了不错的销售业绩 ， 尤其是泸州老窖 ， 在第三季度更是大幅增长50%以上 。
而顺鑫农业的三季度 ， 公司归属于上市公司股东的净利润却亏损1.15亿元 ， 同比大幅下滑789.81% 。
白酒股两极分化严重 ， 是真需求还是资金炒作 ， 背后隐藏着什么？
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不仅顺鑫农业跌停 ， 青岛啤酒也逼近跌停 ， 该股盘中一度触及跌停板 。 此外 ， 水井坊跌超过9% ， 古井贡酒、伊力特跌幅超7% ， 莫高股份跌6%以上、口子窖跌5% 。
中低端白酒 ， 哀鸿遍野 ， 集体喝醉了 。
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今年疫情之后 ， 市场的普遍预期是白酒和旅游受到的影响最大 ， 因为不能出门不能聚会 ， 就没有机会消费 ， 这个容易理解 。
然而市场的走势却让投资者大跌眼镜 。
旅游股中国国旅（后改名中国中免）更是连续翻倍 ， 白酒茅五泸轮番上涨 ， 不是说受到疫情影响吗？
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当前 ， 中国中免的动态市盈率高达108倍 。
茅五泸的市盈率也纷纷超过50倍 ， 创历史新高 。
而另外一端 ， 低端白酒的涨幅却远远小于高端白酒 。
问题出在哪里呢？
白酒的需求在减弱 ， 这是不争的事实 。
因为年轻人喝白酒的人越来越少了 ， 这个尽管有些争论 ， 也基本上也是现实 。
所以中低端白酒的需求减弱 ， 这个也可以理解 ， 未来 ， 白酒也面临和啤酒一样的天花板的问题 ， 现金流好的有渠道优势的白酒企业 ， 可以稳定赚钱存量的红利部分 。
但很难有超额的市场表现 。
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照理说 ， 一个行业 ， 整体需求是同步的 ， 那么为什么高端白酒这么受追捧呢 。
这就要从茅台说起 ， 在行业里 ， 茅台在很长一段时间被称之为“软通货” ， 意思很容易理解 ， 地球人都知道茅台贵 ， 这说导致了一个刚性的商务需求 ， 无论是送茅台还是喝茅台 ， 都能解决一个效率最大化的问题 。
而茅台还造了一个收藏的故事 ， 越老越值钱 ， 经销商卖不出去没有关系 ， 放着不卖更值钱 。
如此往复 ， 前些年的房地产 ， 再早些时候的君子兰 ， 都是这么玩的 。
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茅台立了一个旗帜标杆 ， 然后五粮液也跟进 。
后来泸州老窖猛然醒悟过来 ， 原来老大们都是这么玩的啊 ， 好好 ， 大力推1573 ， 产能不够怎么办 ， 没关系 ， 特区的窖池挪一部分过来 ， 换个名字涨3倍价钱 ， 何乐不为 。
所以老窖也跟上了 。
但是这个不是所有酒企都可以玩的 ， 得有历史才行 。
江小白就不行 ， 雷军投资的谷小酒也不行 ， 因为没有历史 。
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现在在牌桌上玩得最嗨的还是老四大：茅五泸汾 ， 唯一掉队的只有西风 。
随便说一句 ， 西风是首届四大名酒之一 ， 首届没有五粮液 。
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关于白酒的投资价值 ， 笔者认为这个是见仁见智的问题 ， 低端白酒投刚需 ， 高端酒看资金 。
所谓资金 ， 就是一个接力的游戏 ， 所谓的护城河 ， 也是建立在大家对这个游戏的认可的基础上 。
如何什么时候市场一直预期这个泡泡太大了 ， 则意味着游戏不可持续 。
回归消费品的刚性需求 ， 笔者认为 ， 没有人天天家里喝茅台 。
文末机会：10月开始让大家布局的金徽酒（603919）和因赛集团（300781）到现在都已经实现了翻倍 ， 还有前段时间在公众号提到的中国人寿（601628）和江龙船艇（300589）也都吃了一波肉 ， 这足以证明实力
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