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第1财经|社论：金融活动监管应一视同仁防套利

：原题为_第1财经|社论：金融活动监管应一视同仁防套利。
最近 ， 蚂蚁集团A+H两地上市申购被热捧备受关注 ， 同时引发监管层对于金融科技创新时代的监管大探讨 。
国务院金融稳定发展委员会日前召开专题会议 ， 强调当前金融科技与金融创新快速发展 ， 必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系：既要鼓励创新、弘扬企业家精神 ， 也要加强监管 ， 依法将金融活动全面纳入监管 ， 有效防范风险 ， 对同类业务、同类主体一视同仁 。
【第1财经|社论：金融活动监管应一视同仁防套利】互联网时代的金融行业发展注定与传统时期大有不同 ， 主要特征是产品和业务边界模糊 ， 近年兴起的一波又一波金融创新业态无不如此 。 因为金融行业准入门槛较高且监管严格 ， 故以金融创新为名的业态一般不承认自己的金融企业 ， 虽然从事的业务乃实质性的金融活动 ， 且以信贷为主 。 前者有数年前盛极一时的P2P（网贷平台） ， 声称自己只是信息服务中介；蚂蚁则在申请上市之前火速将名称“蚂蚁金服”改为“蚂蚁科技” ， 同样自称是科技公司 。
然而 ， 并不能改变这些企业从事金融活动的本质 ， 如P2P主要是通过吸收公众资金 ， 再放贷给企业或个人 ， 只不过这一过程都是互联网上实现 ， 后来接二连三的恶性事件也证明 ， 只要平台一倒 ， 一损俱损 ， 公安机关的认定也基本都是非法集资 ， 投资人获统一的赔偿 ， 根本不是所谓的“信息中介” 。 可以说 ， P2P等业态最终暴发一连串的风险事件 ， 与从事金融活动而没有相应的监管有一定的关系 。
从蚂蚁集团的业务构成来看 ， 收入来源也主要与金融活动相关 。 招股书显示 ， 数金科技平台营收是主要收入来源 ， 今年上半年占比为63.4% ， 包括微贷、理财和保险三部分 。 可以看出 ， 蚂蚁占比最重的业务是与银行主业相同的信贷 ， 加上支付、商家服务费、理财 ， 则与金融机构业务高度重叠 。 很明显 ， 这就是一家从事金融活动的金融服务企业 。
换言之 ， 包括蚂蚁在内的金融科技企业 ， 只要从事金融活动 ， 特别是以金融服务为主业 ， 必须满足特定资质要求 ， 坚持持牌经营原则 ， 严格准入和业务监督管理 。 如果互联网企业大量开展金融业务 ， 但却宣称自己是科技公司或信息平台 ， 不仅是逃避监管 ， 更容易无序扩张 ， 造成风险隐患；同时对于按照严格监管流程的传统金融行业而言 ， 也不利于公平竞争 。
因此 ， 面对互联网时代日新月异的金融科技创新 ， 监管层应严格市场准入 ， 全面推行功能监管 。 从准入角度讲 ， 需坚持金融持牌经营原则；监管则需要采取穿透式 ， 根据金融科技业务特征 ， 按照相关业务类别进行监管 ， 实现监管全覆盖 ， 避免监管空白 。
具体而言 ， 监管层应坚持一致性原则 ， 在现有法律框架下 ， 只要从事相同的金融业务 ， 就要接受同样的监管 ， 以维护公平竞争、防止监管套利 。 通过立法、制定补充细则等手段 ， 延伸和扩充现有监管法规体系 ， 将目标企业纳入到已有的法律框架和监管体系 ， 如从事信贷业务的企业 ， 务必遵循巴塞尔协议 ， 满足资本充足率、核心资本充足率等要求；同时顺应时势发展监管科技 ， 提升风险识别、防范与处置能力 ， 如发展大数据和人工智能分析技术等 ， 提升数据信息处理能力及风险识别能力 ， 实现即时、动态监管和全方位监管 。
应该说 ， 互联网时代金融科技的发展与创新给监管提出了更高的要求 。 对于新兴金融业态尤其是大型互联网企业进入金融领域 ， 监管层应本着一视同仁对待金融活动的原则 ， 将实质性从事金融业务的企业纳入监管 ， 防范相关企业以“科技”、“平台”等为名监管套利 。
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